چکیده:
امروزه صنعت دارو بهلحاظ ارتباط آن با سلامت عمومی و برخورداری از ارزش ویژه اقتصادی، یکی از مهمترین صنایع در بازار سهام محسوب میشود؛ بنابراین بهبود شاخصهای بخش سلامت همواره از اهداف اصلی دولتمردان در جوامع مختلف بوده است؛ از اینرو، مطالعۀ حاضر میکوشد تأثیر نرخ ارز را در بازده سهام صنعت دارو در بورس اوراق بهادار تهران، با استفاده از دادههای ماهانۀ دوره 1384 تا 1394 و با بهرهگیری از رهیافت غیرخطی مارکف سوئیچینگ بررسی کند. بدینمنظور، از میان حالتهای مختلف الگوی مارکف سوئیچینگ، الگوی MSIH(3)–AR (2) انتخاب شد. نتایج نشان داد در یک الگوی بهینه متشکل از سه رژیم، نرخ ارز، آثار متفاوتی در بازده صنعت دارو در رژیمهای مختلف دارد؛ بدینصورت که ضرایب نرخ ارز در رژیم اول، تأثیر منفی ولی در رژیمهای 2 و 3 در بازده صنعت دارو در بورس اوراق بهادار تهران، اثر مثبت داشته است. اثر نرخ تورم بخش بهداشت و درمان در رژیمهای 1 و2 نیز مثبت ولی در رژیم 3 منفی بوده است. علاوه بر این، نتایج نشان میدهد پایداری بازده صنعت دارو در رژیم 1 (رژیم با بازده زیاد) نسبت به دو رژیم 2 (رژیم با بازده پایین کم) و رژیم 3 (رژیم با بازده پایین زیاد) بیشتر بوده است؛ ولی نوسانهای بازده صنعت دارو در رژیم 3 بیشتر از نوسانهای رژیمهای 1 و 2 بوده است.
خلاصه ماشینی:
An Investigation of the Effect of Exchange Rate on the Pharmaceutical Industry Stock Return in Tehran Stock Exchange: An Application of the Markov Switching Approach Hassan Heidari1*, Yousef Mohammadzadeh2, Arash Refah-Kahriz 3 1- Professor, Department of Economics, Faculty of Economics and Management, Urmia University, Urmia, Iran h.
Keywords: Stock market, Sustainability, Pharmaceutical industry, Markov switching model, Exchange rate بررسی تأثیر نرخ ارز بر بازده سهام صنعت دارو در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از رهیافت مارکف سوئیچینگ حسن حیدری*1، یوسف محمدزاده2، آرش رفاح کهریز3 1- استاد گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران h.
com چکیده امروزه صنعت دارو بهلحاظ ارتباط آن با سلامت عمومی و برخورداری از ارزش ویژه اقتصادی، یکی از مهمترین صنایع در بازار سهام محسوب میشود؛ بنابراین بهبود شاخصهای بخش سلامت همواره از اهداف اصلی دولتمردان در جوامع مختلف بوده است؛ از اینرو، مطالعۀ حاضر میکوشد تأثیر نرخ ارز را در بازده سهام صنعت دارو در بورس اوراق بهادار تهران، با استفاده از دادههای ماهانۀ دوره 1384 تا 1394 و با بهرهگیری از رهیافت غیرخطی مارکف سوئیچینگ بررسی کند.
بهعلاوه نتایج الگوی ت Walti Kolari Capital Asset Pricing Model (CAPM) Hsiao and Heller Agrawal Yang, and Zhou Kebriae- zadeh Chkili and Nguyen Hussain & Qayyum Khan خطا نشان داد در کوتاهمدت بین بازده سهام شرکتهای چندملیتی دارو در پاکستان و نرخ ارز برحسب دلار ارتباط منفی معناداری وجود دارد ]21[.