چکیده:
نوسانات نرخ ارز واقعی بر ورود و خروج سرمایه، سرمایهگذاری مستقیم خارجی، تجارت بر مبنای مزیت نسبی و قدرت رقابتپذیری اقتصاد در سطح بینالملل اثر گذار است. بنابراین ثبات نرخ ارز واقعی از جمله ابزارهای مهم سیاستهای رشد و توسعه اقتصادی به شمار میرود. این مهم با شناسایی منابع نوسانات نرخ ارز واقعی و تورم، بررسی سهم نسبی هر منبع و تحلیل اثرات پویای آن طی زمان امکانپذیر است. محققان توافق نظر دارند که نوسانات نرخ ارز واقعی از شوکهای واقعی و اسمی (یا پولی) سرچشمه میگیرد. اندازهگیری و تحلیل اهمیت نسبی شوکهای مختلف بر نوسانات نرخ ارز واقعی و تورم به محققان و سیاستگذاران در مدلسازی نرخ ارز و طراحی سیاستهای مناسب تثبیت اقتصادی یاری مینماید.در مقاله حاضر، شواهدی از نقش شوکهای واقعی و اسمی در توضیح نوسانات نرخ ارز واقعی و تورم در اقتصاد ایران با استفاده از مدلسازی خودرگرسیونبرداری ساختاری ارائه میشود. نتایج تحقیق نشان میدهد که شوکهای واقعی توضیح دهنده اصلی نوسانات نرخ ارز واقعی و شوکهای اسمی توضیح دهنده اصلی نوسانات نرخ تورم در کشور است.
Real exchange rate stability is one of the most important tools in economic growth and development since it affects capital inflows, foreign direct investment and trade according to comparative advantages. This important aims can be reached by investigating the sources of real exchange rate fluctuations, its relative shares and historical dynamic effects.
It is well known that real exchange rate fluctuations can be attributed to real and nominal shocks. Measuring and analyzing the relative share of different shocks can help the researchers and policy makers to model and design proper stabilization policy.
This paper provide some evidence of the role of real and nominal shocks in explaning the real exchange rate and inflation movement by using the Structural VAR approach. We finds that real shocks play a significant role in explaining real exchange rate fluctuationds and nominal shocks in explaining inflation movement Iran.
خلاصه ماشینی:
افــرادي ماننــد اوانــس و لوتيــان (١٩٩٣,Lothian &Evans )، فرانکــل و روزه (١٩٩٦ ,Rose &Frankel ) و چن (٢٠٠٤ ,Chen) از اين نظريه که شوک هاي اسمي نقش مهمي در نوسانات نرخ ارز واقعي دارند حمايت مي کنند.
در ايـن رابطـه مـي تـوان بـه )به تصویرصفحه مراجعه شود) مي تواند سبب نوسـانات در نـرخ ارز واقعـي شـود؛ در نتيجـه مـدلهـاي تعيـين نـرخ ارز در چارچوب قيمت هاي چسبنده (نظير مدل درونبوش) مي توانـد مـدلهـاي مناسـب تـري بـراي تبيين نوسانات نرخ ارز واقعي به شمار آيد.
خالصي (١٣٧٩) در مطالعة خويش با عنـوان "علـل نوسـانات قيمـت هـاي نسـبي و نـرخ واقعي ريال و دلار آمريکا، اهميت شوک هاي واقعـي و اسـمي " بـه بررسـي اهميـت نسـبي اختلالات واقعي و اسمي در تعيين تغييرات بلندمدت نرخ ارز واقعي مـي پـردازد.
هاديان و خورسندي (١٣٨٧) در مقالة خويش با عنوان "شناسايي منابع نوسانات نرخ ارز واقعي در ايران" به بررسي اثر شوک هاي اسمي و حقيقي بـر نـرخ ارز واقعـي مـي پردازنـد.
چنانچه دو متغير تغييرات نرخ ارز واقعـي و تـورم يعنـي (qو p)، بردار متغيرهاي تحقيق (xt) را تشکيل دهند، در صورت پايا بودن مـي تـوان آنها را با توجه به رابطة فوق به صورت يک ميانگين متحرک با درجه نامحدود به صـورت زير نوشت : )به تصویرصفحه مراجعه شود) که در آن r وn شوک هاي واقعي و اسمي هستند که بر اسـاس مبـاني نظـري منبـع نوسانات نرخ ارز و تورم به شمار مي روند.
تجزيه تاريخي تغييرات نرخ ارز واقعي به دليل شوک هاي اسمي نتايج نمودارهاي ٥ و ٦ نشان مي دهد که نوسانات تورم توسط شوک هـاي اسـمي بـه خـوبي دنبال مي شود.