چکیده:
هدف از این مقاله تبیین سیاست پولی سازگار با شرایط اقتصادی کشور است. از اینرو در این مقاله تلاش شده است در قالب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی سازگار با ویژگیهای اقتصاد ایران دو حالت تابع عکسالعمل بانک مرکزی مورد ارزیابی قرار گیرد. در حالت اول، سیاستگذار با توجه به سطح تولید، انحراف تورم از تورم هدف و نرخ ارز سیاستگذاری میکند. در حالت دوم مبنای تصمیمگیری انحراف تولید از تولید بالقوه، انحراف تورم آتی از تورم هدف و نرخ ارز بوده و در هر دو حالت بهرهگیری از تجربیات سیاستی نیز به عنوان متغیری برای سیاستگذاری لحاظ شده است. برای کاهش خطای پیشبینی مدل و ایجاد هماهنگی بیشتر بین مبانی نظری و دادهها از رویکرد هیبریدی DSGE-BVAR استفاده شده است.
پس از برآورد پارامترها با استفاده از رویکرد بیزی، اثرات تکانههای نفتی، ارزی و پولی بر پویاییهای متغیرهای کلان اقتصاد در دوره 1392:4- 1369:1تحلیل شدند. یافتهها حاکی از کاهش تولید و تورم در برابر تکانههای نفتی و ارزی و در مقابل افزایش این متغیرها در نتیجه تکانه پولی است. تکانههای مثبت درآمدهای نفتی و نرخ ارز موجب افزایش مخارج عمرانی دولت میشود. از دیگر یافتهها آنکه دولت برای کمینهسازی انحراف تولید از تولید بالقوه و مهار تورم آتی، با تمرکز بیشتر بر تجربیات پیشین تصمیمسازی میکند و در این حالت نیز در صورت وارد شدن هر گونه تکانه به اقتصاد، متغیرهای کلان اقتصادی در مقایسه با حالت اول سریعتر به تعادل بلندمدت خود باز میگردند، بنابراین این حالت برای اقتصاد ایران پیشنهاد میشود.
خلاصه ماشینی:
ازاین رودراین مقاله تلاش شده است درقالب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی سازگارباویژگیهای اقتصادایران دوحالت تابع عکس العمل بانک مرکزی موردارزیابی قرارگیرد.
ازاین رو،دراین مقاله تلاش شده است تادرچارچوب یک مدل DSGE-BVAR متناسب باویژگیهای اقتصادایران ،تاثیرتکانه های نفتی برمتغیرهای کلان اقتصادی بررسی شود.
بااین فرض که هدف بانک مرکزی پیگیری همزمان نرخ تورم هدف وشکاف تولیداست وباتوجه به مکانیزم انتقال پولی ،قاعده بهینه سیاست پولی برای اقتصادایران به صورت تابعی ازشکاف تورم ،شکاف تولیدونرخ رشددرآمدهای نفتی استخراج شده است .
دراین مقاله برای تولید توزیع های پیشین مدل VARهم راستاباتکنیک (DSGE-BVAR)λاقدام شده است .
نتایج حاصل ازتوابع عکس العمل آنی رفتار پویای متغیرهای الگوبه هنگام واردشدن تکانه ای به اندازه یک انحراف معیاربه شرح زیر است : الف - توابع عکس العمل آنی در برابر تکانه درآمدهای نفتی نمودار(٢)واکنش متغیرهای تولید(y)،تورم (pi)،مصرف خصوصی (c)،سرمایه گذاری دولت (GI)،سرمایه گذاری خصوصی (I)وپایه پولی (m)رابه تکانه مثبت درآمدهای نفتی برای هردوحالت تابع عکس العمل بانک مرکزی نشان داده است .
دراین مقاله درنتیجه تکانه مثبت ارزی مخارج عمرانی ،سرمایه گذاری ،مصرف ،تولیدواشتغال افزایش وتورم کاهش یافته است ،این درحالی است که براساس یافته های تحقیق حاضربه دلیل ضرایب اثرگذاری سرمایه گذاری خصوصی ودولتی برتولید،تولیدابتداکاهش وسریعادردوره دوم افزایش مییابد.
علاوه برآن ،بررسی آثارتکانه های پولی ،نفتی وارزی برمتغیرهای کلان درهردو حالت تابع عکس العمل بانک مرکزی حاکی ازآن است که تکانه نفتی باافزایش درآمدهای دولت وافزایش پایه پولی موجب افزایش سرمایه گذاری ومصرف شده وافزایش سرمایه گذاریهاباوقفه برتولیداثرگذاربوده وتورم نیزبه دلیل انبساط سمت تقاضا افزایش مییابد.