چکیده:
در پژوهش حاضر به بررسی اثر اطلاعاتی نقدشوندگی بر سود تقسیمی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است، که اطلاعات 102 شرکت در بازه زمانی 1394-1385 استفاده و جهت برآورد مدل از روش پانل لاجیت (توبیت) در نرم افزار استاتا بهره گرفته شد. جهت تبیین صحیح روابط، از متغیرهای تعدیلکننده کیفیت افشای اطلاعاتی، سهم شناور آزاد و عدم تقارن اطلاعاتی استفاده گردیده و همچنین جهت تعمیم نتایج از معیارهای مختلف نقدشوندگی (آمیهود1-کروین واسکولتز2- نسبت بازده صفر) بهره گرفته شد. نتایج پژوهش بیانگر آن است که عاملهای مختلف نقدشوندگی تاثیر معناداری بر تقسیم سود دارند. تاثیر متغیرهای تعدیلکننده بر تقسیم سود، در حالتیکه شاخص نقدشونگی نسبت بازدههای صفر در نظر گرفته شده؛ قویتر از سایر حالتها است. همچنین بر اساس نتایج متغیرهای تعدیلگر در حالتی که تعدیلکننده متغیر سهم سهام شناور در نظر گرفته شده، موجب افزایش تاثیر شاخصهای نقدشوندگی شدهاند. بر اساس نتایج متغیرهای نقدشوندگی و تعدیلکننده بر تقسیم سود سهام نقدی درجهبندی شده توسط گردش نقدینگی از فعالیتهای عملیاتی (3DVC) بیش از حالتی است که متغیر وابسته سودهای سهام نقدی درجهبندی شده توسط درآمدها (4DVE) در نظر گرفته شود.
لازم بذکر است میان متغیرهای DVC، DVE و نقدینگی خاصیت درونزایی مشاهده نگردید در نتیجه جهت علیت یکطرفهای از نقدینگی به سمت DVC، DVE قابل تایید است.
خلاصه ماشینی:
تبیین اثر اطلاعاتی نقدشوندگی سهام بر سود تقسیمی حمیدرضا کردلوئی مهرنوش ابراهیمی چکیده در پژوهش حاضر به بررسی اثر اطلاعاتی نقدشوندگی بر سود تقسیمی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است، که اطلاعات 102 شرکت در بازه زمانی 1394-1385 استفاده و جهت برآورد مدل از روش پانل لاجیت (توبیت) در نرم افزار استاتا بهره گرفته شد.
گریفین19 (2010)، در پژوهشی تحت عنوان «نقدشوندگی و سیاست تقسیم سود» به بررسی این رابطه در سطوح بینالمللی به منظور تعیین رابطۀ نقدشوندگی سهام شرکت با تصمیم مقدار سود تقسیمی برای پرداخت به سهامداران مورد بررسی قرار گرفته است.
قالیباف اصل و ولی زاده (1395)، به بررسی رابطه بین سیاست تقسیم سود با عدم تقارن اطلاعاتی و نقدشوندگی سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران با در نظر گرفتن ویژگیهای شرکت به عنوان متغیرهای کنترل از روش رگرسیون چند متغیره و به کارگیری مدل دادههای ترکیبی پرداختند.
جامعه مورد بررسی در این پژوهش شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه آماری شامل 99 شرکت و طی بازده زمانی 1386 الی 1390 است، نتایج پژوهش نشان میدهد که بین عدم تقارن اطلاعاتی و سیاستهای تقسیم سود رابطه معنیداری وجود دارد.
(1980) , "Quarterly Dividend and Earnings Announcements and Stockholders Return: An Empirical Analysis", Journal of Finance , 35(1), pp.
Stock market liquidity and firm dividend policy.
Jiang, Fuxiu, Ma, Yunbiao, Shi, Beibei, Stock Liquidity and Dividend Payouts, Journal of Corporate Finance (2016), doi:10.
Chen & Rhee &Veeraraghavan &Zolotoy 23.