چکیده:
هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر افشای ابزارها و مشتقات مالی بر اساس استاندارد حسابداری شماره 15 ایران بر بازده مازاد و ارزش شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. نمونهای متشکل از 82 شرکت طی دوره زمانی چهار ساله از سال 1393 تا 1396 مورد بررسی قرار گرفتند. برای ارزیابی سطح افشا ابزارها و مشتقات مالی از تعدیل چک لیست پیشنهادی یکینی (2011) و ترکیب آن با چک لیست پیشنهادی برگرفته شده از سه استاندارد حسابداری شماره 15 ،36 و37( تازه تصویب شده) ایران استفاده شده است. جهت برازش فرضیههای پژوهش، از آزمون رگرسیون چند متغیره استفاده شده است. یافتههای فرضیه اول نشان میدهد که در شرکتهایی که ابزارهای مالی خود را بر اساس استاندارد داخلی شماره 15 افشا میکنند، ریسک نرخ تنزیل کاهش مییابد و این به معنای افزایش بازده آتی و افزایش قیمت بازار است. یافتههای فرضیه دوم نیز نشان میدهد در شرکتهایی که مدیریت سود وجود دارد، از طریق کاهش سطح افشای ابزارها و مشتقات مالی، ریسک نرخ تنزیل نیز افزایش مییابد. همچنین، یافتههای فرضیه سوم حاکی از آن است که بین سطح افشا ابزارهای مالی با ارزش شرکت رابطه مستقیم و معناداری وجود دارد. بنابراین، وجود نوسان بالای بازده مازاد برای شرکتها با سطح افشا پایینتر، نشاندهنده ریسک بالاتر میباشد. در نتیجه ذینفعان شرکتها با توجه به سطح و کیفیت افشا ابزارها و مشتقات مالی، بایستی منتظر ریسک باشند.
خلاصه ماشینی:
يافته هاي فرضيه اول نشان ميدهد که در شرکت هايي که ابزارهاي مالي خود را بر اساس استاندارد داخلي شماره ١٥ افشا ميکنند، ريسک نرخ تنزيل کاهش مييابد و اين به معناي افزايش بازده آتي و افزايش قيمت بازار است .
يافته هاي فرضيه دوم نيز نشان ميدهد در شرکت هايي که مديريت سود وجود دارد، از طريق کاهش سطح افشاي ابزارها و مشتقات مالي، ريسک نرخ تنزيل نيز افزايش مييابد.
مدل هاي (رجوع شود به تصویر صفحه) ٣- فرضيه هاي پژوهش فرضيه اول : شرکت هايي که به افشا ابزارها و مشتقات مالي طبق استاندارد حسابداري شماره ١٥ ايران مي پردازند ريسک نرخ تنزيل را کاهش ميدهند.
فرضيه دوم : مديريت سود در شرکت هايي که به افشا ابزارها و مشتقات مالي طبق استاندارد حسابداري شماره ١٥ ايران ميپردازند، منجر به افزايش ريسک نرخ تنزيل ميشود.
جدول (٥) - نتايج مدل سوم پژوهش (رجوع شود به تصویر صفحه) ٥- خلاصه و نتيجه گيري در اين پژوهش به طور کلي، نقش سطح افشاي ابزارها و مشتقات مالي بر اساس استاندارد حسابداري شماره ١٥ ايران بر بازده مازاد و ارزش شرکت هاي نمونه ، مورد بررسي قرار گرفت .
Journal of International Finance and Management Accounting.
International Journal of accounting and Finance, 8(1): 60-79.
يادداشت ها : 1 Dunne 2 Helliar 3 Brealey 4Mitchells and Butlers 5 Smith 6 Stulz 7 Hagelin 8 Huang 9 Gonzalez-sanchez 10 Tahat, 11 Nekhili 12 Kothari 71