چکیده:
بازار های مالی یکی از بازار های تاثیر گذار در اقتصاد هر کشوری می باشد. رکود و رونق بازار بورس نه تنها اقتصاد ملی بلکه اقتصاد جهان را تحت تاثیر قرار می دهد. بنابراین بین تحولات بورس و رکود و رونق اقتصادی رابطه معنی داری وجود دارد و متقابلا سیاست گذاری های کلان در هر کشوری مخصوصا متغیر های کلان اقتصادی و به ویژه متغیر های پولی بازار بورس آن کشور را متاثر می سازد. در این مقاله رابطه بلند مدت شاخص قیمت سهام صنعت واسطه گری های مالی بورس تهران با متغیرهای کلان پولی با استفاده از روش خود توضیحی با وقفه های توزیعی برآورد می شود. جهت نیل به این هدف از دو نظریه پورتفولیو و تئوری اساسی فیشر استفاده می گردد. متغیرهای منتخب مدل عبارتند از: شاخص قیمت سهام صنعت واسطه گری های مالی، نقدینگی، نرخ ارز و نرخ سود بانکی حقیقی و این متغیر ها به صورت ماهانه می باشند. نتایج بررسی نشان می دهد که رابطه بلندمدتی بین شاخص قیمت سهام صنعت واسطه گری های مالی و متغیرهای کلان پولی وجود دارد. بر اساس یافته های پژوهش، نقدینگی تاثیر مثبت معنی دار و نرخ ارز و نرخ سود بانکی تاثیر منفی بی معنی بر شاخص قیمت سهام صنعت واسطه گری های مالی دارند.
خلاصه ماشینی:
برآورد رابطه بلندمدت شاخص قيمت سهام صنعت واسطه گري هاي مالي با متغيرهاي کلان پولي با استفاده از روش ARDL دکتر مصطفي کريم زاده دکتر اصغر سلطاني تاريخ دريافت : ٨٩/٣/١٢ تاريخ پذيرش : ٨٩/٦/٢٠ چکيده : بازارهاي مالي يکي از بازارهاي تاثيرگذار در اقتصاد هر کشوري ميباشد.
در اين مقاله رابطه بلند مدت شاخص قيمت سهام صنعت واسطه گريهاي مالي بورس تهران با متغيرهاي کلان پولي با استفاده از روش خود توضيحي با وقفه هاي توزيعي ١ برآورد ميشود.
نتايج بررسي نشان ميدهد که رابطه بلندمدتي بين شاخص قيمت سهام صنعت واسطه گريهاي مالي و متغيرهاي کلان پولي وجود دارد.
Alam & Uddin تحليل از روش VAR استفاده کرد و نتايج بر آورد وي نشان داد که سهم متغيرهاي فوق الذکر در تغييرات شاخص قيمت سهام اندک است و وجود اختلال ها و نوسانات مربوط به بازارهاي وسائط نقليه و ارز به صورت قوي قابل تسري به بازار بورس نيست .
) ٢) متغيرهاي پولي ( حجم نقدينگي, نرخ ارز, نرخ سود بانکي و نرخ تورم ) به منظور بررسي رابطه شاخص قيمت سهام صنعت واسطه گريهاي مالي با متغيرهاي کلان پولي از دو تئوري پورتفوليو و نظريه اساسي فيشر الهام گرفته ميشود.
Integrated ٥- برآورد رابطه شاخص قيمت سهام صنعت واسطه گريهاي مالي با متغيرهاي کلان پولي مدل تصريح شده فوق با استفاده از روش ARDL بر آورد ميگردد.
26 - Muradoglu , Gulnur , Metin Kivilcim & Arges , Reha, ( 2001) Is threr a long run relationship between stock returns and moneytary variables, Applied Finanical Economics, 2 , 641-649.
Apostolos, (1993) ,Money and Stock Price in the united states Applied Finanical Economics, 3, 51-54.