چکیده:
هدف اصلی این پژوهش به بررسی حجم معاملات داخلی بر بازده بازار با الزام بر شفافیت اطلاعاتی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. قلمرو مکانی این تحقیق شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی سالهای بین ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۶ بوده است. در این تحقیق، حجم معاملات داخلی متغیر مستقل و بازده بازار متغیر وابسته در نظر گرفته شد. تحقیق حاضر در زمره تحقیقات کاربردی قرار دارد، چنانچه طبقه بندی انواع تحقیقات بر اساس ماهیت و روش را مدنظر قرارگیرد، روش تحقیق حاضر از لحاظ ماهیت در زمره تحقیقات توصیفی قرار داشته و از نظر روش نیز در دسته تحقیقات همبستگی محسوب میگردد. در این پژوهش برای جمع آوری دادهها و اطلاعات، از روش کتابخانهای استفاده شد. در بخش دادههای پژوهش از طریق جمع آوری دادههای شرکتهای نمونه با مراجعه به صورتهای مالی، یادداشتهای توضیحی و ماهنامه بورس اوراق بهادار انجام پذیرفت. بر اساس روش حذف سیستماتیک تعداد ۱۱۷ شرکت به عنوان نمونه آماری انتخاب گردید. به منظور توصیف و تلخیص دادههای جمع آوری شده از آمار توصیفی و استنباطی بهره گرفته شده است. به منظور تحلیل دادهها ابتدا پیش آزمونهای ناهمسانی واریانس، آزمون F لیمر، آزمون هاسمن و آزمون جارک- برا و سپس از آزمون رگرسیون چند متغیره برای تایید و رد فرضیههای تحقیق (نرم افزار ایویوز) استفاده گردیده است. نتایج نشان داد تراکم معاملات داخلی بر بازده بازار تاثیر گذار است. به علاوه شفافیت اطلاعات بر روابط بین حجم معاملات داخلی و بازده بازار تاثیرگذار است؛ نتایج به دست آمده در این پژوهش با مستندات اشاره شده در چارچوب نظری تحقیق و ادبیات مالی مطابقت دارد.
Returns with the requirement of information transparency in listed companies in Tehran Stock Exchange. The spatial domain of this research was the companies listed in the Tehran Stock Exchange and the time span between 1392 and 1396 years. In this study, the internal trading volume of independent variable and the dependent variable market return were considered. In this study, the internal trading volume of independent variable and the dependent variable market return were considered, Considering the classification of research by nature and method, The present research method is descriptive in nature and is considered as a correlational research method. In this research, library method was used to collect data and information. In the data section of the research, data were collected through sample companies by referring to financial statements, explanatory notes and stock exchange monthly. Based on systematic elimination method, 117 companies were selected as statistical sample. Descriptive and inferential statistics were used to describe and summarize the data collected. In order to analyze the data, pre-tests of variance homogeneity, F-Limer test, Hausman test and Jark test and then multivariate regression test were used to confirm and reject the research hypotheses (Eviews software). The results showed that the density of domestic transactions influenced the market returns. In addition, the transparency of information affects the relationship between the volume of domestic transactions and market returns,The results of this study are in line with the documentation mentioned in the theoretical framework of financial research and literature.
خلاصه ماشینی:
تحقيقات 1 Chiang et al گذشته نشان داده اند که حجم فعاليت هاي خريد خالص داخلي در سطح بازار به طور مثبت با بازده آتي بازار در ارتباط است و اين پديده زماني رخ مي دهد که خودي هاي شرکت معاملات خود را بر اساس اطلاعات منحصر به فردي که دارند انجام مي دهند و از اين طريق سيگنال هاي اطلاعاتي را براي سرمايه گذاران ارسال مي نمايند.
علاوه بر اين ، اگر افراد خودي با استفاده از يک سيستم گزارش دهي مبهم ، اطلاعات خصوصي خود را پنهان کنند، بازار، معامله آگاهانه مي آنها را با تأخير متوجه خواهد شد که منجر به ايجاد رابطه مثبت بين معاملات خودي ها و بازده آينده در کشورهايي خواهد شد که مديريت سود شايعتر است ، يعني 2 Doidge et al 3 Gebka et al اينکه گزارشگري مالي از کيفيت پايين تري برخوردار است .
(1397 پيشينه پژوهش پيشينه داخلي تحقيق : رحيميان و محمدي (١٣٩٧) در پژوهشي با عنوان بررسي نقش سازوکارهاي راهبري در رابطه بين معاملات اشخاص وابسته و عملکرد شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به اين موضوع پرداختند.
احمدي و عوض زاده فتح (١٣٩٧) در پژوهشي با عنوان "بررسي ارتباط بين وسعت معاملات با اشخاص وابسته و ميزان شفافيت اطلاعات شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران " به اين موضوع پرداختند.