چکیده:
هدف نخست این تحقیق، ارائه مدل آماری مناسب جهت پیش بینی نسبتا دقیق ورشکستگی شرکتها برای هریک از سالهای t (سال ورشکستگی)، t-1 (یکسال قبل از ورشکستگی) و t-2) دوسال قبل از ورشکستگی) و سپس، مقایسه دو مدل پیش بینی ورشکستگی، یعنی مدل تحلیل لوجیت اهلسون و تحلیل ممیز چندگانه فولمردر بازار سهام ایران برای سالهای فوق الذکر است. نمونه پژوهش حاضر، از 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تشکیل شده است. بازه زمانی انتخاب نمونه شامل سالهای 1382 تا 1386 بوده و بازه زمانی استخراج دادههای مورد استفاده یک دوره هفت ساله از سال 1380 تا 1386 میباشد. برای آزمون فرضیهها از روشهای رگرسیون لجستیک و خطی و آزمون نسبت دو جملهای استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان میدهد، هر دو مدل اهلسون و فولمر قادر به پیش بینی ورشکستگی در بازار سهام ایران میباشند و همچنین مدل تحلیل لوجیت اهلسون نسبت به مدل تحلیل ممیز چندگانه فولمر عملکرد بهتری داشته است. دقت پیش بینی مدل اهلسون برای سا لهای t، t-1 و t-2 به ترتیب 96%، 91% و 89% است، در حالی که دقت پیش بینی مدل فولمر برای سالهای t، t-1 و t-2 به ترتیب 85%، 74% و 76% میباشد.
The first purpose of current study, is provide appropriate statistical model for predicting fairly accurate bankruptcy of Companies for each of the year's t, t-1 and t-2, and then compare the two models of prediction bankruptcy. Namely, logit analysis model of ohlson and multiple discriminate analysis of fulmer on the stock market in Iran for years has mentioned above. The sample of current study have been formed 112 companies listed in the stock exchange sampling period are included the years 1382 to 1386 and period of extracted data using are sven-years period from 1380 to 1386. Hypothesis testing methods are logistic regression and linear and two-sentence ratio test. the results of current Study show, Both models of ohlson and fulmer able to predict bankruptcy of Companies on the stock market in Iran, and also logit analysis model of ohlson than multiple discriminant analysis model of fulmer has better performance. Prediction accuracy of ohlsons model for years t, t-1 and t-2, respectively is 96% , 91% and 89% , while prediction accuracy of fulmers model for years t, t-1 and t-2, respectively is 85% , 74% and 76%.