چکیده:
هدف: هدف از انجام این پژوهش، کسب شواهدی تجربی پیرامون عوامل پیشگیریکننده از سقوط قیمت سهام میباشد. براین اساس، دو حوزۀ اصلی تأثیرگذار در برآیندهای اقتصادی شرکتها، یعنی سیاستهای گزارشگری مالی شرکت و تواناییهای حسابرس مستقل شرکت، مورد توجه قرار گرفته است. برای اندازهگیری سیاستهای گزارشگری مالی شرکت از دو سنجۀ شفافیت گزارشگری مالی و درجۀ محافظهکاری در حسابداری و جهت کمیسازیِ توانایی حسابرس از دو معیار دورۀ تصدی و تخصص حسابرس در صنعت صاحبکار بهره گرفته شده است. روششناسی: این نوشتار با استفاده از روش شبهتجربی و بر اساس اطلاعات منتشره از سوی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زمانی سالهای 1388 تا 1394 با نمونه انتخابی شامل 113 شرکت انجام پذیرفته است. همچنین جهت آزمون فرضیهها از رگرسیون لوجستیک و رگرسیون تعمیم یافتۀ خطی استفاده شده است. استنباط و یافتهها: نتایج آزمون فرضیهها نشان میدهد تخصص حسابرس در صنعت صاحبکار دارای رابطه منفی و معناداری با هر سه شاخص ریسک سقوط قیمت سهام برای شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران میباشد. همچنین، بین دوره تصدی حسابرس و دو شاخص اول ریسک سقوط قیمت سهام هیچگونه رابطه معناداری مشاهده نگردید و صرفاً رابطهای مثبت و معنادار بین دوره تصدی و شاخص سوم ریسک سقوط قیمت سهام نشان داده شد. در خصوص سنجههای مربوط به سیاستهای گزارشگری مالی نیز، بین درجۀ محافظهکاری حسابداری و دو شاخص اول ریسک سقوط قیمت سهام رابطه منفی و معنادار و بین شفافیت گزارشگری مالی و شاخصهای دوم و سوم ریسک سقوط روابط منفی و معناداری مشاهده گردید. اصالت و دستاورد: این پژوهش در نهایت، ساز و کاری را به سهامداران و مدیران جهت کاهش ریسک سقوط قیمت سهام ارائه میدهد و سه ابزار شامل تخصص حسابرس درصنعت صاحبکار، شفافیت گزارشگری مالی و محافظهکاری حسابداری را جهت کنترل سقوط قیمت سهام معرفی مینماید.
Purpose: The purpose of this study is achieving empirical evidence related in the factors for preventing the stock price crash risk. Accordingly, we investigate financial reporting policies and capabilities of the independent auditors, two key areas affecting economic outcomes. To measure the company's financial reporting policies, we applied financial reporting transparency and accounting conservatism and to measure auditor capabilities, we used auditor tenure and auditor industry specialization. Methodology: in this article, we use semi-empirical method based on information released by listed companies in Tehran Stock Exchange, in the period 1388 to 1394 and we use 113 firms for final analyses. In order to test the hypotheses, we use generalized linear regression and logistic regression. Findings: The results show that the client auditor industry specialization has significant negative relationship with all three risk factors. Also, any significant relationship was observed auditor tenure and the first two first stock price crash risk and positive relationship between auditor tenure and the third factors stock price crash risk was shown. There are significant negative relationship between the degree of accounting conservatism and the first two factors of risk. Also, there are significant negative relationship between financial reporting transparency and second and third factors. Contribution: This study give some of the mechanisms to shareholders and managers to reduce the stock pricescrash risk and is introduced three instruments including the auditor industry specialization, financial reporting transparency and accounting conservatism to control stock price crash risk.