چکیده:
با تغییر قوانین و پشت سرگذاشتن بحران های مالی طی سال های اخیر، سهامداران و سرمایه گذاران برای اتخاذ تصمیمات بهتر، نیاز مند گسترده تر شدن ابعاد و کیفیت اطلاعات قابل اتکاتر هستند. یکی از این منابع مهم در بازارهای سرمایه، وجود و تصمیم های مدیران به عنوان سکان داران شرکت ها هستند، که عملکرد آنها در تصمیم گیریشان می تواند تا حدی به تصمیم گیری سرمایه گذاران کمک نماید. بر پایه این استدال، پژوهش حاضر به بررسی تاثیر ثبات مدیریتی بر مدیریت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. فرضیههای تحقیق نیز با استفاده از نمونهای متشکل از 98 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1386 تا 1395 و با بهرهگیری از الگوی رگرسیون چند متغیره مورد آزمون قرارگرفت. یافته های پژوهش حاکی از آن است که ثبات مدیریتی با مدیریت سود تعهدی و مدیریت سود واقعی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارتباط منفی و معناداری دارد. همچنین مشخص گردید، ثبات مدیریتی ارتباط انگیزه های فرصت طلبانه مدیریت سود با ارزش شرکت را در جهت منفی تقویت می نماید. به بیان دیگر، ثبات مدیریتی باعث می شود مدیران بجای دستکاری در سود و پیگیری اهداف کوتاه مدت، از طریق سرمایه گذاری در طرح ها و پروژه های سودآور، به دنبال اهداف بلند مدت تر بروند و از این طریق باعث افزایش ارزش شرکت گردند.
By changing the rules and overcoming financial crises in recent years, shareholders and investors to make better decisions, need to expand the scale and quality of information are more reliable. One of the most important sources in capital markets is the existence and decisions of managers as corporate handlers, whose knowledge of their hidden attitudes in their decision-making can partly help decision makers. Based on this argument, This research examines the effect of Managerial entrenchment on earnings management of listed companies in Tehran Stock Exchange. The research hypotheses were also tested by using a sample of 98 companies listed in Tehran Stock Exchange during the years 2007 to 2016 using a multivariate regression model. Findings of the research show that Managerial entrenchment has a negative and significant relationship with accruals earnings management and real earnings management of the companies in Tehran Stock Exchange. It was also found that, Managerial entrenchment, negative incentives for opportunistic earnings management to strengthen the firm's value. In other words, Managerial entrenchment leads managers to pursue long-term goals rather than manipulate earnings and pursue short-term purpose through investing in profitable projects and thereby increasing the value of the firm.
خلاصه ماشینی:
بررسي تأثير ثبات مديريتي بر مديريت سود شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران حسن وليان *، محمدرضا عبدلي **، علي استاد هاشمي ***، رضا طهماسبي زاده تاريخ دريافت :٩٦/١٢/١٩ تاريخ پذيرش :٩٧/٠٤/٢٧ چکيده با تغيير قوانين و پشت سرگذاشتن بحران هاي مالي طي سال هاي اخير، سهامداران و سرمايه گذاران براي اتخاذ تصميمات بهتر، نياز مند گسترده تر شدن ابعاد و کيفيت اطلاعات قابل اتکاتر هستند.
ب ) مديريت سود واقعي در اين تحقيق ، مطابق با پژوهش رويچودري (٢٠٠٦)، کوهن و همکاران (٢٠٠٨) و کوهن و زاروين (٢٠١٠) براي اندازه گيري مديريت واقعي ســـود از ســـه معيار جريان نقد عملياتي غيرعادي، هزينه هاي توليدي غيرعادي و هزينه هاي اختياري غيرعادي که به ترتيب از طريق مقادير باقيمانده حاصل از برآورد مدل هاي زير محاسبه ميگردد، استفاده شده است : (به تصویر صفحه رجوع شود) که در مدل هاي فوق : : جريان نقد عملياتي شرکت i در سال t، : فروش شرکت i در سال t، ١−: جمع داراييهاي ابتداي دوره شرکت i در سال t، : هزينه هاي توليدي (مجموع بهاي تمام شـــده کالاي فروش رفته و تغييرات موجودي مواد و کالا) شـــرکت i در ســـال t، : هزينه هاي اختياري (هزينه هاي تبليغات ، عمومي، ادراي و فروش ) شرکت i در سال t و : جزء باقيمانده مدل و نشان دهنده سطح غيرعادي متغير برآوردشده در هر مدل ميباشد.
The Relationship between Motives for Increased Earning Management and Corporate Governance with Cost-Asymmetric Behavior, Quarterly Journal of Empirical Accounting Research, Seventh Year, No. 25, Autumn, 69- 82.
The Relationship between Corporate Governance Mechanisms and Inventory Management Efficiency (Case Study: Companies Accepted in Tehran Stock Exchange) , Quarterly Journal of Empirical Financial Accounting Studies, Vol. 11, No. 42, Summer, 186-159.