چکیده:
هدف این مطالعه، بررسی رابطه غیرخطی بین افشا و عملکرد مالی با تمرکز بر نقش مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 95-1390 میباشد. نتایج با استفاده از روش پانل پویا (GMM) نشان میدهند که بین افشای اختیاری و عملکرد مالی شرکتها رابطه غیرخطی (U معکوس) برقرار است. به عبارت دیگر، افزایش افشا تا سطح آستانهای (بهینه) میتواند عملکرد مالی شرکتها را بهبود بخشد و افشای بیشتر از سطح آستانه، عملکرد مالی را کاهش میدهد. همچنین مدیریت سود، اثر افشا بر عملکرد مالی را به طور محسوس کاهش میدهد. علاوه بر آن، تعدیل عملکرد مالی و مدیریت سود، اثر تقویت کننده استقلال هیات مدیره بر رابطه بین افشا و عملکرد مالی شرکتها را به شدت کاهش میدهد.
This paper is aimed to investigate the nonlinear relation between disclosure and financial performance and effects of earning management on this relation. The sample consists firms listed in Tehran exchange, during the period from 2000 to 2016. This study uses panel GMM method and results show that there is an inverse U relation between discretionary disclosure and financial performance. In other words, increase of disclosure at threshold level may improve financial performance, but its increase more than threshold level decreases financial performance. Also, findings indicate that earning management significantly decreases the effects of disclosure on financial performance. Moreover, earning management and financial performance adjustments significantly decrease the effect of board independence on relation between disclosure and financial performan
خلاصه ماشینی:
علاوه بر آن ، تعديل عملکرد مالي و مديريت ســود، اثر تقويت کننده اســتقلال هيات مديره بر رابطه بين افشــا و عملکرد مالي شرکت ها را به شدت کاهش ميدهد .
از ســـوي ديگر، محققاني چون ويســـباچ (٢٠١٢)، هيتزمن و همکاران (٢٠١٠) و مک کونل (٢٠٠٣) معتقدند که افشــاي داوطلبانه علاوه بر داشــتن مزاياي تجاري، باعث تحميل هزينه هايي نيز بر شرکت ميشود که در اين ميان ، توجه به نقش مديريت سود به عنوان عامل تعيين کننده در تصميم گيري مديران در زمينه ميزان افشاي اطلاعات حائز اهميت اســت .
اين مطالعه يکي از اندک بررسـيهايي اسـت که رابطه بين افشـا و عملکرد مالي را با در نظر گرفتن نقش مديريت ســـود در شـــرکت هاي بورس اوراق بهادار تهران مورد ارزيابي قرار ميدهد.
(رجوع شود به تصویر صفحه) مقدار آماره ي J = ٣/٩٩٨ مقدار آماره سارگان = ٠/٦٧٦ منبع : يافته هاي تحقيق همچنين مقايســه نتايج نشــان ميدهند که تعديل عملکرد مالي و مديريت ســود، اثر تقويت کننده اســتقلال هيات مديره بر رابطه بين افشــا و عملکرد مالي شــرکت ها را به شــدت کاهش ميدهد.
نتيجه گيري هدف اين مطالعه ، بررسي رابطه غيرخطي بين افشا و عملکرد مالي با تمرکز بر نقش مديريت ســود در شــرکت هاي پذيرفته شــده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني ٩٥-١٣٩٠ ميبا شد.
همچنين تعديل عملکرد مالي و مديريت ســـود، اثر تقويت کننده استقلال هيات مديره بر رابطه بين افشا و عملکرد مالي شرکت ها را به شدت کاهش ميدهد.
The Impact of Earnings Management on the Extent of Disclosure and True Financial Performance: Evidence from Listed Firms in Hong Kong.