چکیده:
قبل از بحران های مالی مقام های ناظر چندان متوجه ریسک در بازار سرمایه نبودند بنابراین تمرکز مقام ناظر بازار، بر حفاظت از منافع فردی سرمایهگذاران و افشاء اطلاعات بود؛ اما برای کاهش ریسک این موارد کافی نیستند.رﻳﺴﻚﻋﻨﺼﺮ غیر قابل ﭼﺸﻢﭘﻮﺷﻲﺑﺮایﻫﺮﺷﺮﻛﺖﺗﺠﺎریﻣﺤﺴﻮبمی شود. افشای ریسک مخابره اطلاعات درباره شرکت، استراتژی ها و عملیات که تاثیر بالقوه ای بر نتایج مورد انتظار شرکت دارد . اطلاعات مولفه های ریسک در برگیرنده اطلاعاتی است پیرامون عملیات و کسب وکار که بر محیط درونی و بیرونی شرکت ها و در نهایت بر پیامدهای اقتصادی – اجتماعی عملکرد آنها موثر می باشد. این مولفه ها شامل ارز، نرخ بهره، نرخ نهاده های تولید، تحریم ها و سایر مولفه ها می باشد. بر این اساس مقاله حاضر به ارزیابی سودمندی افشاء مولفه های ریسک بر سرعت تأثیر اطلاعات درقیمت بازار سهام می پردازد. بدین منظور این پژوهش با 87 شرکت نمونه و در بازه زمانی 7 ساله 1396-1390 به شیوه توصیفی- همبستگی با اجرای الگوی رگرسیون چند متغیره انجام شد. نتایج نشان داد که، افشاء مولفه های ریسک در سطح شرکت حاوی اطلاعات سودمند برسرعت تاثیر اطلاعات در قیمتبازار سهام شرکت ها است. همچنین درسطح صنعت تفاوت معناداری یافت نشد.
Before the financial Crisis, Supervisory Officials were not so much aware of the Risk in the Capital Market, so the focus of the Market watchdog was to protect the Individual Interests of Investors and Disclosure of Information, but not enough to reduce the Risk. Risk is an uncritical element for any Business Company. The Risk of Transmission of Information about the Company, Strategies and Operations that have a Potential Impact on the Expected results of the Company. The present article Seeks to Decision Usefulness of Risk Components on the Speed of Price Adjustment. This study was carried out with 87 sample companies in the period of 7 years 2011- 2017 in a descriptive-correlative manner with the Implementation of a Multivariate Regression Model. The results showed that Disclosure of Risk-level Components at the Company level Contained useful Information in Advance The nose is the Coincidence of the Stock Market Price of the Companies. Also, there was no Significant Difference in the Level of Industry.
خلاصه ماشینی:
در نهایت اطلاعات مالی مربوط به ٨٧ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی ٧ ساله از سال های١٣٩٠ الی ١٣٩٦ بعنوان نمونه مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت تا ارتباط بین متغیرها برای آزمون فرضیه های تحقیق بررسی شود.
بنابراین فرضیه اصلی اول برای مولفه های ریسک تایید شده در آزمون (H) بر سرعت تاثیر اطلاعات در قیمت بازار سهام شرکت ها (سال بعد) در سطح اطمینان ٩٥ درصد پذیرش می شود.
بنابراین فرضیه فرعی اول برای مولفه های ریسک تایید نشده در آزمون (H) به تفکیک صنایع بر سرعت تاثیر اطلاعات در قیمت بازار سهام شرکت ها (سال جاری و سال بعد) در سطح اطمینان ٩٥ درصد رد می شود.
نتیجه آزمون فرضیه فرعی اول (تفکیک صنایع ) متغیروابسته :١+RSpeed {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} منبع : یافته های پژوهشگر ٩- بحث و نتیجه گیری دراین پژوهش به بررسی ارزیابی سودمندی افشا مولفه های ریسک بر سرعت تأثیر اطلاعات در قیمت بازار سهام بین ٨٧ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های١٣٩٠الی ١٣٩٦ پرداخته شده است .
نتایج نشان دهنده سودمندی افشای مولفه های ریسک بر قابلیت فهم و سرعت تاثیر اطلاعات در قیمت بازار سهام شرکت ها است .
17) Liang Song , (2015),"Accounting disclosure, stock price synchronicity and stock crash risk", International Journal of Accounting & Information Management, Vol. 23 Iss 4 pp.