چکیده:
در این مطالعه با استفاده از مدل DFGM به بررسی سرایت شوکهای غیرمنتظره قیمت نفت، نرخ ارز و قیمت طلا بر بازار سهام در ایران پرداخته شده است. دادهها شامل شاخص کل قیمت بورس سهام تهران، قیمت طلا، قیمت نفت و نرخ ارز در بازه زمانی آبان ۱۳۸۷تا مرداد ۱۳۹۸بهصورت هفتگی است. نتایج بیانگر آن است که حدود ۹۹ درصد نوسانات نرخ ارز و شاخص کل قیمت بورس در دوره قبل از بحران ارزی (نوسانات ارزی)، توسط عامل خاص توضیح داده میشود. اما پس از وقوع شوک ارزی در دی ماه ۱۳۹۶ مشاهده گردید که در اواخر سال ۱۳۹۷به ترتیب ۸۸ و ۶۳ درصد از نوسانات نرخ ارز و شاخص کل قیمت بورس تهران به وسیله عامل سرایت توضیح داده میشود. همچنین نتایج حاکی از آن است که بحران ارزی به بازار سهام سرایت کرده است. به علاوه شواهدی از اثر سرایت شوکهای قیمت نفت و طلا به شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران و نرخ ارز به دست آمد. همچنین در دوره بحران نرخ ارز، حدود ۸۷ درصد نوسانات شاخص کل قیمت بورس توسط نرخ ارز توضیح داده میشود.
خلاصه ماشینی:
علمي و همکاران (١٣٩٣) به بررسي اثر تغييرات ساختاري در نوسانات بر انتقال تکانه و سرريز نوسان ميان دو بازار طلا و سهام ايران طي دوره زماني ١٣٩٢-١٣٨٦و با استفاده از الگوريتم متعارف مجموع مربعات تجمعي تکراري و همچنين ، الگوريتم اصلاح شده ي مجموع مربعات تجمعي تکراري پرداختند و به اين نتيجه رسيدند که تکانه ها و سرريز نوسانات ميان بازارهاي طلا و سهام به صورت دوطرفه بوده است و تعيين نادرست تغييرات ساختاري باعث گمراهي در ارزيابي تکانه و سرريز در متغيرهاي مورد مطالعه بود.
در اين مطالعه با استفاده ار مدل DFGM به بررسي سرايت شوکهاي غيرمنتظره قيمت نفت ، نرخ ارز و قيمت طلا بر بازار سهام در ايران طي بازه زماني ٩٨-١٣٨٧ پرداخته شده است .
Stock Markets Volatility Spillovers During Financial Crises: A DCC-MGARGH with Skewed t- Density Approach.
Financial market contagion in the Asian crisis.
The Asian financial crisis: causes, cures and systemic implications, Institute for International Economics.
(2014), “Patterns of Volatility Transmissions within Regime Switching across GCC and Global Markets”, International Review of Economics & Finance, 29: 512–524.
Financial contagion and volatility spillover: An exploration into Indian commodity derivative market.
Dungey, Fry, Gonzalez, Hermosillo and Martin.
61 Forbes and Rigobon,(2002),Adjusted Correlation test 62 Favero and Giavazzi,(2002),Outlier test 63 Pesaran and Pick,(2004), Threshold test 64 Bae, Karolyi and Stulz,(2003), Co-exceedance test 65 Dungey,Fry,Gonzalez-Hemosillo and Martin,(2002,2004) 66 .