چکیده:
چکیدهارزیابی ریسک حدی و استفاده از مدلهای کارآتر برآورد ریسک حدی در دنیای متغیر مالی امروز از اهمیت مضاعفی برخوردار است. در مقاله حاضر با استفاده از روش نوین شاخص گشتاوری ال–مومنت برای مقادیر حدی مثبت و منفی شاخص کل بورس تهران (رویکرد ماکزیمم بلوکها) و برآورد ریسک حدی شرطی در الگوهای متفاوت زمانی، نسبت به انتخاب مدل آماری حدی مناسب و الگوی مطلوب زمانی برای برآورد شاخص ریسک حدی ثابت و متغیر در زمان اقدام گردید. نتایج بررسی گشتاوری مدلهای مهم توزیع حدی، پس از براورد پارامترهای مدلهای مقادیر حدی هم در سریهای حدی مثبت (حداکثر) و هم منفی (حداقل)، نشان داد که مدل مطلوب انطباقی با لگاریتم بازده حدی بورس تهران، غالباً مدل GEV و گاهاً مدل GL بوده و در بین الگوهای متفاوت زمانی نیز، الگوی روزانه و هفتگی در سطح اطمینان 90% دارای خطای برآوردی کمتری میباشند.واژههای کلیدی: مدل سازی گشتاوری، مدلهای ریسک حدی، نسبت خطا، ماکزیمم بلوکها.
خلاصه ماشینی:
نتايج بررسي گشتاوري مدل هاي مهم توزيع حدي، هم در سريهاي حدي مثبت (حداکثر) و هم منفي (حداقل )، نشان داد که مدل مطلوب انطباقي با لگاريتم بازده حدي بورس تهران ، غالباً مدل GEV و گاهاً مدل GL بوده و در بين الگوهاي متفاوت زماني نيز، الگوي روزانه و هفتگي در سطح اطمينان ٩٠% داراي خطاي برآوردي کمتري ميباشند.
در تحقيق کنوني به دليل اهميت مقادير حدي (مثبت و منفي) در بورس تهران و لزوم تعيين دقيق مدلي آماري که بتواند ارزيابي دقيق تري از ريسک مبتني بر اين مقادير به دست آورد، از يک روش علمي دقيق براي انتخاب مدل هاي مطلوب مقادير حدي و در الگوهاي متفاوت زماني استفاده 247 شده است .
سجاد و هدايتي (١٣٩٣) مدل ارزش در معرض ريسک VaR را با استفاده از هفت روش متفاوت از جمله EVT و در سه سطح اطمينان ، براي بازده لگاريتمي شاخص کل بورس تهران و نيز نرخ برابري دلار به يورو محاسبه نمودند.
269 يادداشت ها : 1 EVT 2 Gumbel 3 Minkah 4 Longin 5 MCNeil & Frey 6 Ramazan 7 Magyerch & AL-Zoubi 8 Gilli & Kellezi 9 Tolikas & Gettinby 10 Assaf 11 Karasakun & Tse 12 Allen, Singh & Paul 13 Matu, Balogh & Moldovan 14 Hasan, Radi & Kassim 15 Soltane 16 Berggren & Fredrik 17 Karmakar & Shukla 18 Nortey, Asare & Mettle 19 Saiful & Li 20 Kelvin & Mangatu 21 Dominicy 22 Hosking 270