چکیده:
استراتژی های معاملاتی شتاب و معکوس که به منظور بهره گیری از همبستگی سریالی موجود در بازدهی بازار و اوراق بهادار به کار می روند، در زمره استثنائات مالی و بی نظمی های بازار سرمایه قرار می گیرند. در این استراتژی بازدهی اضافی با خرید سهام برنده گذشته و فروش سهام بازنده گذشته قابل دستیابی است. بر همین اساس هدف این پژوهش، تبیین نقش تعدیل کننده افق سرمایه گذاری بر بازده اضافی حاصل از به کارگیری استراتژی های شتاب - معکوس در نوسانات قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران بوده است. آزمون فرضیات در پژوهش حاضر با بهره گیری از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و مدل های اقتصاد سنجی اجرا شده است و نتایج حاکی از تاثیر مثبت و معنادار بازده اضافی حاصل از به کارگیری استراتژی های شتاب و معکوس بر نوسانات قیمت سهام می باشد. در بررسی تاثیر تعدیل کننده افق های سرمایه گذاری بر رابطه فوق نیز مشخص گردید که با وجود اثر غیر منتظره ای که مازاد حاصل از تغییر استراتژی بر نوسانات قیمت سهام می گذارد، پارامتر افق های سرمایه گذاری بر رابطه بازده اضافی حاصل از به کارگیری استراتژی های شتاب و معکوس و نوسانات قیمت سهام دارای تاثیر معنادار نمی باشد.
خلاصه ماشینی:
تبيين نقش تعديل کننده افق سرمايه گذاري بر بازده اضافي حاصل از به کارگيري استراتژي هاي شتاب - معکوس در نوسانات قيمت سهام محمدعلي صادقي لفمجاني ١ 2 تاريخ دريافت مقاله : ٩٨/١١/١١ تاريخ پذيرش مقاله : ٩٨/١٢/١٨ جواد رمضاني مهدي خليل پور٣ چکيده استراتژيهاي معاملاتي شتاب و معکوس که به منظور بهره گيري از همبستگي سريالي موجود در بازدهي بازار و اوراق بهادار به کار ميروند، در زمره استثنائات مالي و بي نظميهاي بازار سرمايه قرار ميگيرند.
بر همين اساس هدف اين پژوهش ، تبيين نقش تعديل کننده افق سرمايه گذاري بر بازده اضافي حاصل از به کارگيري استراتژي هاي شتاب - معکوس در نوسانات قيمت سهام بورس اوراق بهادار تهران بوده است .
آزمون فرضيات در پژوهش حاضر با بهره گيري از مدل رگرسيون خطي چند متغيره و مدل هاي اقتصاد سنجي اجرا شده است و نتايج حاکي از تاثير مثبت و معنادار بازده اضافي حاصل از به کارگيري استراتژيهاي شتاب و معکوس بر نوسانات قيمت سهام ميباشد.
در اين پژوهش به تبيين نقش تعديل کننده افق سرمايه گذاري بر بازده اضافي حاصل از به کارگيري استراتژي هاي شتاب - معکوس در نوسانات قيمت سهام بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است .
جدول ٤ : خلاصه نتايج آزمون فرضيه (رجوع شود به تصویر صفحه) بحث ، نتيجه گيري و پيشنهادها پژوهش حاضر نيز به بررسي اثر تعديل کننده افق هاي سرمايه گذاري بر رابطه تغيير استراتژي (بازده اضافي حاصل از به کارگيري استراتژيهاي شتاب و معکوس ) با نوسانات قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است .