چکیده:
چکیده پیشبینیهای ارائه شده توسط مدیران در مورد سودآوری آینده به سرمایهگذاران در اتخاذ تصمیمهای بهینه کمک میکند. همانند سایر اطلاعات، ارزش این پیشبینیها، وابسته بهدقت آنها است. تجدیدنظر در پیشبینیهای گذشته منجر به خطای پیشبینی میشود. تجدیدنظرهای مزبور در نتیجه کسب اطلاعات جدید روی میدهند. از سوی دیگر، برخی از مدیران در واکنش به اطلاعات جدید با سرعت کم در پیشبینیهای خود تجدیدنظر میکنند. در این پژوهش، ارتباط پایداری سیگنالهای سودآوری با چسبندگی انتظارات مدیران بررسی شده است. به منظور اجرای این پژوهش، دادههای 178 شرکت برای دوره زمانی 6 ساله 1390 تا 1395 انتخاب شد. با استفاده از الگوی رگرسیون چند متغیره و دادههای ترکیبی، به تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیهها پرداخته شد. یافتههای پژوهش نشان داد بین پایداری بازده سرمایه، پایداری سودآوری ناخالص و پایداری جریانهای نقدی با چسبندگی انتظارات مدیران رابطه مثبت و معنادار و بین پایداری بازده داراییها و چسبندگی انتظارات مدیران رابطه منفی و معناداری وجود داشته است. بنابراین، میتوان گفت انتظارات چسبنده مدیران بر پایداری سیگنالهای سودآوری تأثیرگذار بوده است.
Abstract Investors' predictions of future profits will help investors make optimal decisions. Like other information, the value of these predictions depends on their accuracy .Revision of past forecasts leads to a Forecast error. The revisions come as a result of new information. On the other hand, some managers revision their forecasts in response to new information with Low speed. In this research, the relationship between the sustainability of profitability anomalies with Stickness of manager expectations has been investigated. In order to implementing this research, data from 178 companies were selected for the period of 6 years from 1390 to 1395. Using multi-variable regression and combined data, we analyzed the information and test hypotheses. Research's findings show that there is a positive and significant relationship between Stickness of manager expectations and sustainability of return on equity, the sustainability of gross profitability and the sustainability of cash flows and anegative and significant relationship with sustainability of return on assets.Therefore, we can say that the Stickness expectations of managers have affected on sustainability of profitable signals.
خلاصه ماشینی:
بنابراين ، در پيش بيني بازده سهام با استفاده از پايداري بي قاعدگي هاي سودآوري (معيارهاي ســودآوري پيش بيني کننده بازده ســهام )، با توجه به اينکه بخش بااهميتي از اطلاعات پشــتوانه بي قاعدگي هاي مزبور تحت تأثير انتظارات چ سبنده مديران قرار دارند، آگاهي از اين مو ضوع که آيا پايداري بي قاعدگي ســـودآوري مي تواند به طور مســـتقيم به يک مدل ســـاده انتظارات چســبنده مربوط باشــد که در آن مديران اعتقادات خود را بســيار کند، به روز مي کنند يا خير، مي تواند مسئله عدم آگاهي سرمايه گذاران از سوگيري هاي انتظارات مديران را روشن تر سازد.
بنابراين ، بر ا ساس مدل اطلاعات چ سبنده منکيو، گريگوري و ريس در ســـال هاي ٢٠٠٢ و ٢٠٠٦ و بســـط آن توســـط کوي بين و گورودنيچنکو در حوزه متغيرهاي اقتصــادي در ســال هاي ٢٠١٢ و ٢٠١٥ و تحقيق جين و همکاران در ســال ٢٠١٧ که متغير چ سبندگي اطلاعات را به پشتوانه مباني علمي مزبور، وارد حوزه ح سابداري نمود، انتظار مي رود واحدهاي تجاري که داراي مديران با انتظارات چســبنده هســتند، در انتخاب رويه هاي حسـابداري به گونه اي عمل کنند که معيارهاي سـودآوري که از آن ها به عنوان بي قاعدگي هاي سـودآوري نام برده مي شـود، از پايداري بيشـتري برخوردار باشـند.
نگاره (٥): نتايج آزمون فرضيه چهارم پژوهش (به تصویر صفحه رجوع شود) نتيجه گيري هدف از انجام پژوهش ، ارزيابي مدل رفتاري مديران در پيش بيني ســـودهاي آينده واحد تجاري و تأثير آن در محتواي اطلاعاتي بي قاعدگي هاي ســودآوري اســت .
Relationship Accuracy of Prediction Earnings and Stock Returns of New Companies in Tehran Stock Exchange.