چکیده:
این تحقیق با هدف بررسی ارتباط تنوع هیئتمدیره و ویژگیهای رفتاری هیئتمدیره با ریسک سقوط آتی قیمت سهام با توجه به کیفیت گزارشگری مالی، در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفت پژوهش انجامشده ازنظر نوع هدف، جزء پژوهشهای کاربردی است و روش پژوهش از نظر ماهیت و محتوایی علت و معلولی میباشد. انجام پژوهش در چارچوب استدلالات قیاسی- استقرایی صورت گرفته و برای تجزیهوتحلیل فرضیهها از رگرسیون لجستیک استفاده شده است. برای جمعآوری اطلاعات، از دادههای 134 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1390-1397 استفاده شده است. نتایج این پژوهش نشان میدهد که تنوع تحصیلات و تنوع تصدی هیئتمدیره رابطه منفی و معنی داری با ریسک سقوط آتی قیمت سهام دارند؛ کوتهبینی مدیریت رابطه مثبت و معنی داری با ریسک سقوط قیمت سهام دارد؛ اما رابطه محافظهکاری مدیریت معنیدار نیست. همچنین کیفیت گزارشگری مالی بر ارتباط تنوع هیئتمدیره (تصدی و تحصیلات) با ریسک سقوط آتی قیمت سهام تاثیرگذار است و آن را تقویت میکند. بهعلاوه کیفیت گزارشگری مالی بر رابطه محافظهکاری با ریسک سقوط آتی قیمت سهام تاثیرگذار است؛ اما بر رابطه کوتهبینی و ریسک سقوط آتی سهام تاثیرگذار نیست.
This study was conducted to investigate the relationship between board diversity and behavioral characteristics of the board with the risk of future stock price falls due to the quality of financial reporting in companies listed on the Tehran Stock Exchange. The nature and content is cause and effect. The research was conducted in the framework of deductive-inductive reasoning and logistic regression was used to analyze the hypotheses. To collect information, data from 134 companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period 1390-1397 have been used. The results of this study show that diversity of education and diversity of board of directors have a negative and significant relationship with the risk of future stock price falls; Management short-sightedness has a positive and significant relationship with the risk of falling stock prices; But the relationship of management conservatism is not significant. The quality of financial reporting also affects and reinforces the relationship between board diversity (tenure and education) and the risk of future stock price falls. In addition, the quality of financial reporting affects the relationship between conservatism and the risk of future stock price falls; But it does not affect the relationship between short-sightedness and the risk of future stock falls.
خلاصه ماشینی:
چن و همکاران ٣ (٢٠١٧) نشان دادند که کنترل داخلي شرکت ها به منظور جلوگيري از تجمع مشکلات که سبب تهيه گزارش هاي مالي محافظه کارانه ميشود، موجب کاهش ريسک سقوط قيمت سهام در آينده خواهد شد؛ بنابراين در اين راستا ويژگيهاي هيئت مديره و تنوع آنها و همچنين خصوصيات رفتاري آنها ميتواند در پديده ريزش قيمت سهام مؤثر باشد.
تحقيقات نشان داده است که کوته بيني مديران ، نگرش محدود و سطحي به قابليت هاي سازمان و راهکارهايي که ميتواند موجب بروز خطاهاي عمده در قضاوت توسط مديران اجرايي شود را افزايش ميدهد (چينتراکان و همکاران ٦، ٢٠١٦) و بنابراين اگرچه در کوتاه مدت ميتواند منافعي براي شرکت داشته باشد، اما در آينده بر قيمت سهام تأثيرگذار است (مرادي و همکاران ، ١٣٩٧) ويژگي ديگر رفتاري مديران محافظه کاري است .
محافظه کاري يک مکانيسم انضباطي است که انگيزه هاي منفعت جويانه مديران را مهار ميکند و قدرت مديران براي سرعت در افشاي اخبار خوب و تأخير در افشاي اخبار بد را کاهش 1 stock Price Crash 2 Kim 3 Chen 4 Khalil Jebrana 5 Bernile 6 Chintrakarn ميدهد.
بازدۀ منفي اين نوع پروژه ها در طول زمان ، در داخل شرکت انباشته ميشود و هنگاميکه اطلاعات مربوط به آنها افشا ميشود، قيمت سهام به شدت کاهش پيدا خواهد کرد؛ بنابراين با توجه به نقش گزارشگري قابل اتکا در بازار سرمايه و همچنين اهميت موضوع ريسک سقوط سهام براي اعتبار دهنگان و سرمايه گذاران در اين تحقيق به بررسي رابطه تنوع رابطه محور (تصدي و تحصيلات ) و ويژگيهاي رفتاري هيئت مديره (کوته بيني و محافظه کاري) با ريسک سقوط آتي قيمت سهام با توجه به کيفيت گزارشگري مالي خواهيم پرداخت .