چکیده:
مناقشه بین حامیان دو تئوری «خلق اعتبار بانکی» و «ضریب فزاینده پایه پولی» در مورد نحوه خلق پول بانکی از دهه 1920 میلادی آغاز شد و تا قبل از بحران مالی 8-2007 با غالب شدن دیدگاه جریان اصلی به پایان رسید. اما پس از بحران مالی بسیاری از بانکهای مرکزی، نهادهای مالی بین المللی و اقتصاددانان برجسته اذعان کردند که روایت تئوری ضریب فزاینده از ماهیت واسطه گری هر بانک و نحوه خلق پول سیستم بانکی نادرست است. بحران مالی دهه اخیر نشان داد نه تنها بحرانی در اقتصاد بلکه بحرانی در علم اقتصاد نیز وجود دارد که ناشی از فهم نادرست ماهیت بانک و فرایند خلق پول بانکی است. زیرا این واقعیت که هر بانک بصورت فردی دارای توانایی خلق پول(اعتبار) است و در هنگام خلق پول، سند بدهی(IOU) خود را منتشر میکند (تئوری خلق اعتبار بانکی)، موجب معکوس شدن برخی از تئوریهای اقتصاد کلان میشود و دلالتهای عمیقی برای فهم بسیاری از پدیده ها و مفاهیم دیگر در اقتصاد دارد. در این مقاله با روش تحلیلی-توصیفی، مطالعه اسناد کتابخانه ای و با استفاده از تحلیل حسابداری به بررسی خطاهای تئوری ضریب فزاینده میپردازیم و در نهایت برخی از دلالتهای اقتصاد کلان تئوری خلق اعتبار بانکی از جمله برای نرخ بهره، پس انداز و سرمایه گذاری را مطرح میکنیم.
The debate between supporters of the “Credit Creation Theory of Banking” and the “Money Base Multiplier Theory” on bank money creation began in the 1920s and before the 2007-2008 financial crisis, It ended with the prevailing of the Money Base Multiplier Theory but after the financial crisis, many central banks, international financial institutions and prominent economists acknowledged that the story of the Money Base Multiplier Theory in the intermediary of each bank and the way banking system creates money is wrong. Because of misunderstanding of the banking nature and the process of banking money creation, the financial crisis of the last decade has shown that it was not only a crisis in the economy but it was also a crisis for economics. The fact that each bank can and does create money (the Credit Creation Theory of Banking) reverses some macroeconomic theories. This paper uses the analytical-descriptive method and the accounting analysis to explain the incorrect reasons of the money base multiplier theory. Eventually, some main macroeconomic implications of credit creation theory of banking such as interest rate, saving and investment are expressed.