چکیده:
سرکوب مالی عبارت است از مجموعهای از سیاستها، قوانین و مقررات رسمی و کنترلهای غیررسمی تحمیل شده بهوسیلهی دولتها بر بخش مالی که قیمتهای بخش مالی (نرخ بهره و نرخ ارز) را از مقادیر تعادلی آن منحرف ساخته و از عملکرد موسسات مالی در حداکثر ظرفیت موجود جلوگیری میکند. در این پژوهش، تاثیر سرکوب مالی بر سودآوری بانکها در ایران طی دورهی 1396-1390 و با استفاده از روش گشتاورهای تعمیمیافتهی سیستمی مورد بررسی قرار میگیرد. نتایج نشان میدهد که سرکوب مالی، حاشیهی سود بانکها را به طور منفی تحت تاثیر قرار میدهد. به طوری که با افزایش یک واحدی شاخص در نظر گرفته شده برای سرکوب مالی، حاشیهی سود بانکها 02/ 0 واحد کاهش مییابد. نتیجهی بهدست آمده حاکی از آن است که سرکوب مالی با کاستن از سپردهگذاری عاملان اقتصادی، قدرت اعطای تسهیلات بانکها را کم میکند. در نتیجه، بهطور غیرمستقیم، درآمد بانکها را از محل اعطای تسهیلات میکاهد.
In today's complex world, the financial system plays an important role in the stability, economic growth and development of countries. Financial repression is a set of formal policies, laws and regulations and informal controls imposed by governments on the financial sector that deviates the financial sector prices (interest rates and exchange rates) from its equilibrium values, and it prevents financial institutions from operating at their maximum capacity. Financial repression directly and indirectly affects the activities of banks. First, financial repression has reduced the deposits of economic agents in banks and has a negative effect on banks' incomes by reducing banks' lending capacity; Second, as capital accumulation decreases, and consequently, economic growth reduction, banks' income from lending facilities will decrease. In this survey, the impact of financial repression on the profitability of banks in Iran during the period 2011-2017 is investigated using Generalized Method of Moments-System (GMM-SYS). The results show that financial repression adversely affects banks' profit margin. So that, banks' profit margin is reduced to 0.02 units by increasing one indicator unit for financial repression. The results show that financial repression reduces the grant power of banks' facilities, by reducing the deposit of economic agents. As a result, it indirectly reduces banks' income from granting facilities.
خلاصه ماشینی:
از نگـاه باتیلوسـی٤ (٢٠٠٣)، سـرکوب مـالی، مجموعـه ای از مقـررات را پوشـش میدهد که شامل مقررات داخلی؛ مانند سـقف اعتبـارات ، قـوانین نـرخ بهـره ی داخلـی، تخصیص اجباری منابع ، نرخ بالای ذخیره ی قانونی، نسبت های بالای نقدینگی به سـپرده و محدودیت های سرمایه گذاری مالی؛ و مقررات خارجی ماننـد محرومیـت ، کنتـرل هـای مقداری و یا وضع تبعیض مالیاتی بر علیه نگهدارندگان داراییهای مـالی خـارجی اسـت 1 McKinnon & Mathieson 2 Roubini & Sala-i-Martin 3 Denizer, et al 4 Battilossi که هدف از اعمال مقررات داخلی در سرکوب مالی، پایین آوردن نرخ های واقعی بهـره یـا منفی کردن آن است .
مطالعات انجام شده ی داخلی و خارجی {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} 1 Ordinary Least Square (OLS) 2 Haslag & Koo 3 Simple Correlations 4 Non-Parametric 5 Ang 6 Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) 7 Vector Autoregressive (VAR) {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} 1 Vector Error Correction Model (VECM) 2 Huang & Wang 3 Principal Component Analysis (PCA) 4 Cointegration 5 Gitau & Kosimbei 6 Win 7 Interpretative Qualitative Approach ٨ برای کنترل ریسک ، بانک مرکزی میانمار بانک ها را محدود کرد تا وام های یک وام گیرنده بیشتر از ٣٠٪ از کل سبد وام های یک بانک را تشکیل ندهد.
4 Hosseinidoust & Saatian 5 Autoregressive Distributed Lag (ARDL) 6 Campmas 7 Dynamic Panel {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} 1 Cointegration {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} منبع : گردآوری نویسنده پژوهشگران داخلی و خارجی از متغیرهای متنوعی به عنوان ابزار سرکوب مالی استفاده کرده اند که مهم ترین آنها نرخ بهره و نرخ ذخیره ی قانونی است و در مطالعه ی حاضر نیز از دو متغیر مذکور استفاده شده است .