چکیده:
بحران مالی، وضعیتی است که در آن وضعیت مالی سازمان ناپایدار است، اما هنوز ورشکسته نشده است. درآمد شرکت های تولیدی همچنان در نوسان بوده و برخی از شرکت ها سود عملیاتی منفی را تجربه می کنند. این امر تاثیر قابل توجهی بر مشکلات مالی ایجاد می کند، جایی که نه تنها مشاغل، بلکه ذینفعان نیز متحمل ضرر می شوند. مطالعه حاضر سعی دارد عوامل مهم درونی و بیرونی تاثیرگذار بر ورشکستگی، بحران مالی شرکت ها و برخی مدل های مطرح شده در پیش بینی ورشکستگی، همچنین نسبت های مالی مورد استفاده در پیش بینی ورشکستگی و چگونگی تمایز شرکت های ورشکسته از شرکت های سالم بر اساس قانون تجارت ایران را توضیح داده و در نهایت برخی مزایا و معایب مهم در مدل های مطرح شده ی پیش بینی ورشکستگی و بحران های مالی را مقایسه کند. این مطالعه نشان می دهد که نسبت های مالی و عوامل درونی و بیرونی حاکم بر فعالیت اقتصادی شرکت ها در شناسایی شرکت ها با بحران مالی و حرکت آنها و سوق یافتن به سمت ورشکستگی موثر می باشند و همچنین مدل های هوش مصنوعی و عصبی در پیش بینی ورشکستگی کاربرد و تنوع بیشتری پبدا کرده اند.
خلاصه ماشینی:
اين مطالعه نشان مي دهد که نسبت هاي مالي و عوامل دروني و بيروني حاکم بر فعاليت اقتصادي شرکت ها در شناسايي شرکت ها با بحران مالي و حرکت آنها و سوق يافتن به سمت ورشکستگي موثر مي باشند و همچنين مدل هاي هوش مصنوعي و عصبي در پيش بيني ورشکستگي کاربرد و تنوع بيشتري پبدا کرده اند.
بنابراين انتخاب يک الگوي پيش بيني ورشکستگي، علاوه بر پيچيده گي هاي بسيار، از ضرورت بالايي نيز برخوردار است که هريک از اين الگوها نقاط قوت و ضعف خاص خود را دارند مدل هاي پيش بيني ورشکستگي يکي از فنون و ابزار پيش بيني وضعيت آينده ي شرکت ها مي باشد که احتمال وقوع ورشکستگي را با ترکيب گروهي از نسبت هاي مالي تخمين مي زنند (بيات و همکاران ، ١٣٩٧).
زيمسکي مدل پيش بيني ورشکستگي را به صورت زير ارائه نمود: z−ZmijewSKi=Log(P /1-P)=βo+β1X1+β2X2+β3X3+3 در اين مدل ؛ = z−ZmijewSKi بيانگر امتياز مربوط به توان مالي =X١ نسبت سود خالص به کل دارايي ها =X٢ نسبت کل بدهي ها به کل دارايي ها =X٣ نسبت دارايي هاي جاري به بدهي هاي جاري 163 دقت پيشبيني شرکت هاي ورشکسته در مدل زيمسکي٩٩% بيان شده است .
G, Narayanan, P, (1977) "ZETA analysis: a new model to identify bankruptcy risk of corporations" Journal of Banking and Finance 1 (1( Altman, Edward, I, (1968) "Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy" The Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy" The Chava, S, Jarrow, R (2004) “bankruptcy prediction with industry effects” Review of Finance ,No 8 Garcia-Appendini, E.