چکیده:
هدف اصلی این پژوهش بررسی سه دلیل برای عدم استقبال از صندوقهای شاخصی توسط سرمایهگذاران و در مقابل سرمایهگذاری در صندوقهای سهمی توسط ایشان است. دلیل اول عملکرد بهتر صندوقهای در سهام در بلندمدت نسبت به شاخصکل است. دلیل دوم دستکاری پرتفوی صندوقهای سهمی با استفاده از اثر قیمتی توسط مدیرانشان و کسب بازده بیشتر در کوتاه مدت است. دلیل سوم این است که صندوقهای شاخصی به درستی شاخص دنبالکنندهشان را ردیابی نمیکنند. بر اساس نتایج پژوهش دلیل اول و دوم رد و دلیل سوم برای کوتاهمدت پذیرفته شد.
The main purpose of this study is to investigate three reasons for not accepting index funds by investors and in contrast to investing in equity funds by them. The first reason is the better performance of stock funds in the long run than the overall index. The second reason is to manipulate the portfolio of equity funds by using the price effect by their managers and gain more returns in the short term. The third reason is that index funds do not track their follower index correctly. Based on the research results, the first and second reasons were rejected and the third reason was accepted for the short term.
خلاصه ماشینی:
معادلات اندازه گيري خطاي رديابي معادله نام نماد فرمول محاسباتي 7 tبازده صندوق شاخصي در زمان --- 8 tبازده شاخص در زمان --- 9 تعداد ماه هاي مورد بررسي --- 10 tخطاي رديابي پرتفوي در زمان - 1 Tracking Eroor ١١ ميانگين خطاي رديابي بر اساس روش 1, ∑=1|| اول ١٢ ميانگين خطاي رديابي بر اساس روش √∑=1(−̅) 2, 2 دوم −1 ١٣ ميانگين خطاي رديابي بر اساس روش )2 3, √( ∑−(+) سوم −2 در بررسي پيشينه پژوهش حاضر، پژوهش هاي صورت گرفته به سه بخش بر اساس سه دليل پيش گفته براي عدم استقبال از صندوق هاي شاخصي تقسيم شده اند: ١) ارزيابي عملکرد صندوق هاي در سهام نسبت به شاخص به منظور تعيين مسير تحقيق ، بايد مشخص گردد که ميزان کارايي بازار سرمايه به عنوان بستر سرمايه گذاري چقدر است .
در صورتيکه اثر قيمتي موجب کسب بازده بالاتر صندوق هاي سهمي غيرقابل معامله شده باشد، و يا به عبارت ديگر مديران سرمايه گذاري با دستکاري پرتفوي، بازده براي آن ساخته باشند، طبيعي است که سرمايه گذاران بر اساس ارزيابي عملکرد کوتاه مدت صندوق ها از آنان استقبال کنند.
Allameh Haeri F, Hosseini M (2012), Performance Evaluation and Comparison of the Investment Companies (Accepted in Tehran Stock Exchange) and Equity Mutual Funds, Financial Accounting Scientific &Research Journal.
(May 2009) Tehran Stock Exchange's poor performance test of master's thesis in financial management, University of Economics, (In Persian).
“A Comparative Study of Mutual Fund Performance during Recession in India”, International Journal of Financial Management, 2(2), 53-64 47.
A Study of the Performance of Mutual Funds Using DPEI Nonparametric Model, Master Thesis in Financial Engineering, (In Persian).