چکیده:
پدیده اثر هالهای باعث تحت تأثیر قرار گرفتن سرمایهگذار از یک ویژگی مطلوب سهم که منتج به تعمیم آن به دیگر ویژگیهای میگردد؛ که این امر منجر به استنادهای اشتباهی شده که میتواند بهطور بالقوه باعث قیمتگذاری اشتباه در بازار سهام، نوسانات قیمت سهام و ناکارایی بازار مالی شود. از اینرو، مطالعهی حاضر، با هدف بررسی نقش پیش-بینیهای مدیریتی در بروز پدیده اثر هالهای در بازار سرمایه خاورمیانه صورت گرفته است. در این راستا، این مطالعه از اطلاعات بازار سرمایه 12 کشور خاورمیانه برای دوره زمانی 2016-2020 از الگوهای پنل دیتا جهت بررسی وجود این پدیده استفاده نموده است. یافتههای این مطالعه نشان میدهد که پیشبینیهای مدیریتی در بروز پدیده اثر هالهای در بازار سرمایه خاورمیانه نقشی ندارد. به بیانی دیگر، سرمایهگذاران در بازار سرمایه خاورمیانه در پیروی از الگوی پدیده اثر هالهای، از پیشبینیهای مدیریت استفاده نمیکنند. لذا سرمایهگذاران، مدیران، قانونگذاران و سایر کاربران در تصمیمگیریهای خود عقلانیتر رفتار نمایند.
The Halo effect phenomenon causes the investor to be impressed by a desirable feature of the stock which results in its generalization to other features; This has led to erroneous citations that can potentially lead to incorrect stock market pricing, stock price fluctuations and financial market inefficiencies. Therefore, the present study aims to investigate the role of managerial forecasts in the occurrence of the halo effect phenomenon in the Middle East capital market. In this regard, this study has used the capital market information of 12 Middle Eastern countries for the period 2016-2020 from data panel models to investigate the existence of this phenomenon. The findings of this study show that managerial forecasts have no role in the occurrence of the halo effect phenomenon in the Middle East capital market. In other words, investors in the Middle East capital market do not use management forecasts to follow the pattern of the halo effect phenomenon. Therefore, investors, managers, legislators and other users should act more rationally in their decisions.
خلاصه ماشینی:
بررسی نقش پیش بینی های مدیریتی در بروز پدیده اثر هاله ای در 1 بازار سرمایه خاورمیانه 3 ناهید حسینی ٢، بابک جمشیدی نوید مقاله پژوهشی تاریخ دریافت : ١٤٠١/٠٣/٢٥ تاریخ پذیرش : ١٤٠١/٠٨/٢٠ چکیده پدیده اثر هاله ای، باعث تحت تأثیر قرار گرفتن سرمایه گذار از یک ویژگی مطلوب سهم که منتج به تعمیم آن به دیگر ویژگی های میشود که این امر منجر به استنادهای اشتباهی شده که میتواند به طور بالقوه باعث قیمت گذاری اشتباه در بازار سهام ، نوسانات قیمت سهام و ناکارایی بازار مالی شود.
همچنین درآمد خالص و ناخالص هر سهم که اصطلاحاً سود برآوردی هر سهم ، نامیده میشود، اطلاعات تازه ای از وضعیت شرکت ها را نشان میدهد که توسط تحلیل گران ، سرمایه گذاران و سایر استفاده کنندگان ، مورد تجزیه وتحلیل قرارگرفته و بر پایه آن تصمیم گیری نسبت به خرید یا فروش یک سهم انجام میشود (حیدرپور و همکاران ، ١٣٩٢).
با توجه به تئوریها و مطالب یادشده ، پاسخ به این پرسش درخور توجه است که آیا پدیده اثر هاله ای در بازار سرمایه خاورمیانه با استفاده از پیش بینیهای مدیریت مصداق دارد؟ در این راستا از اطلاعات گزارش شده حسابداری شامل سود هر سهم ، بازده داراییها و بازده حقوق صاحبان سهام استفاده میشود.
براساس این نتایج ، سرمایه گذاران در بازار سرمایه خاورمیانه ، در پیروی از الگوی پدیده اثر هاله ای ، از پیش بینی های مدیریت استفاده نمی کنند.