چکیده:
هدف این پژوهش تعیین میزان اهمیت منابع اطلاعاتی مختلف و میزان صداقت در ارائه آنها بر تصمیمات سرمایهگذاری تحلیلگران شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس است. در این پژوهش اهمیت سه منبع مهم اطلاعاتی شامل اطلاعات حسابداری، اطلاعات ارائه شده توسط مدیریت و سایر اطلاعات افشا شده بررسی میشود. افزون بر این، اثر ارائه صادقانه اطلاعات و میزان صداقت مدیریت نیز مورد مطالعه قرار میگیرد. این پژوهش از نوع پیمایشی-کاربردی است و اطلاعات مورد نیاز با ابزار پرسشنامه از نمونهای شامل 80 تحلیلگر شرکتهای سرمایهگذاری جمعآوری شده است. نتایج این پژوهش نشان میدهد که تحلیلگران از هر سه منبع اطلاعاتی در ارزیابی سهام استفاده میکنند. آزمون دادهها با استفاده از روش رگرسیون، تحلیل مسیر و روش حداقل مربعات جزئی (PLS) مشخص کرد که ارزیابی سهم مبتنی بر اطلاعات حسابداری و اطلاعات ارائه شده به وسیله مدیریت بر تصمیمات خرید یا فروش سهم توسط تحلیلگران تأثیر معنیداری دارد. افزون بر این، تصمیمگیری در رابطه با خرید یا فروش سهم تحت تأثیر میزان صداقت در ارائه اطلاعات حسابداری قرار میگیرد.
The aim of this survey is to examine the importance of various information sources and their fairness on the analysts, investment decisions. In this survey, the importance of three information sources, including accounting information, information presented by management and other publicly available information will be investigated. Furthermore the importance of faithful representation of information and trust of management are also studied. The data was gathered with questionnaire and the respondents consisted of 80 analysts working in investment firms. The results of this study show that analyst use all of these three sources of information in order to evaluate stocks. Data were tested using path analysis and Partial Least Squares (PLS) which revealed that the stock evaluation base on accounting data and management information has significantly impacted stock purchase decisions of analysts. On the Other hand, decision making to stock purchase by analysts are affected by faithful representation of accounting information.
خلاصه ماشینی:
آزمون داده ها با استفاده از روش رگرسیون ، تحلیل مسیر و روش حداقل مربعات جزئی (PLS) مشخص کرد که ارزیابی سهم مبتنی بر اطلاعات حسابداری و اطلاعات ارائه شده به وسیله مدیریت بر تصمیمات خرید یا فروش سهم توسط تحلیل گران تأثیر معنی داری دارد.
تحلیل گران شرکت های سرمایه گذاری با توجه به دانش و تجربه خود از اطلاعات گوناگون برای ارزیابی و تصمیم گیری استفاده می کنند و صحت پیش بینی های مالی را بر مبنای عملکرد فعلی شرکت بهبود می دهند (٢٠٠١ ,Kothari).
استفاده متفاوت از اطلاعات منجر به ایجاد این سوال می شود که تحلیل گران شرکت های سرمایه گذاری از چه منبع اطلاعاتی در تصمیم گیری های مربوط به خرید و فروش سهام استفاده می کنند؟ منابع اطلاعاتی مورد بررسی در این پژوهش ، اطلاعات حسابداری عمومی منتشر شده ، سایر اطلاعات منتشر شده و اطلاعات ارائه شده توسط مدیریت است .
فرضیه های این تحقیق به شرح زیر است : فرضیه ١: ارزیابی تحلیل گران از شرکت بر مبنای اطلاعات حسابداری ، بر تصمیم گیری آن ها در رابطه با معامله سهام به شکل معنی داری تأثیر دارد.
فرضیه ٣: ارزیابی تحلیل گران از شرکت بر مبنای اطلاعات ارائه شده به وسیله مدیریت ، بر تصمیم گیری آن ها در رابطه با معامله سهام به شکل معنی داری تأثیر دارد.
به عبارت دیگر، تحلیل گران ارزیابی خود از اطلاعات حسابداری و اطلاعات ارائه شده به وسیله مدیریت را مبنایی برای خرید یا فروش سهم قرار می دهند (این نتیجه مشابه یافته های فرانسیس (٢٠٠٩ ,Francis)؛ هاتون و همکاران (٢٠٠٦,.