چکیده:
در این پژوهش، اثر انتشار به موقع صورتهای مالی میان دوره ای بر نقدشوندگی سهام در بورس اوراق بهادار تهران بررسی میشود. بدین منظور، وضعیت نقدشوندگی سهام 51 شرکت فعال طی دوره های فصلی بعد از انتشار به موقع اطلاعیه های میاندوره ای صورتهای مالی حسابرسی نشده برای سالهای 1390-1387 در بورس، مورد بررسی قرار گرفته است. جهت سنجش متغیر نقدشوندگی که متغیر وابسته پژوهش حاضر می باشد، از سه معیار شکاف نسبی قیمت سهام، میانگین عمق قیمتی سهام و گردش سهام استفاده شده است. در مرحله نخست فرضیههای پژوهش با استفاده از آزمون مقایسه دو میانگین ویلکاکسون آزمون شده و سپس جهت اطمینان از نتایج، تحلیل رگرسیون نیز مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج آزمون بیانگر آن است که انتشار به موقع اطلاعیههای میاندوره ای صورتهای مالی حسابرسی نشده بر شکاف نسبی قیمت سهام تأثیر معناداری دارد، ولی بر معیارهای میانگین عمق قیمتی سهام و گردش سهام تأثیر معناداری ندارند.
In this study, the effect of timely quarterly financial statements on stock liquidity was reviewed in the listed companies of Tehran Stock Exchange. The stock liquidity of 51 listed companies during the period after timely quarterly unaudited statements was examined over the years 2008-2011 in the Stock Exchange. In order to measure stock liquidity as a dependent variable three proxies were used, including bid-ask spread, average of price depth and stock turnover. At the first step, Willcoxson test was used to test the research hypotheses, comparing the variable means and then to reexamine the results. The regression analysis was also employed. The results showed that the timely disclosure of interim financial unaudited statements had a significant effect on the bid-ask spread but the effects on other dimensions such as price depth and stock turnover were insignificant.
خلاصه ماشینی:
بدین منظور، وضعیت نقدشوندگی سهام ٥١ شرکت فعال طی دوره های فصلی بعد از انتشار به موقع اطلاعیه های میان دوره ای صورت های مالی حسابرسی نشده برای سال های ١٣٩٠-١٣٨٧ در بورس ، مورد بررسی قرار گرفته است .
قائمی و همکاران (١٣٨٤) در پژوهش خود با استفاده از اندازه گیری عوامل نقدشوندگی به بررسی نقش اطلاعات حسابداری (اعلان سود) در تقارن اطلاعاتی بازار پرداختند و به این نتیجه رسیدند که عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد و این امر در دوره های قبل از اعلان سود به مراتب بیشتر از دوره های پس از اعلان است .
برای آزمون فرضیه های اول ، دوم و سوم برابری میانگین های متغیر شکاف نسبی قیمت سهام در ٣٠ روز قبل و ٣٠ روز بعد از انتشار به موقع اطلاعیه های میان دوره ای ٣، ٦ و ٩ ماهه حسابرسی نشده در سطح خطای ٠/٠٥ مورد مقایسه قرار گرفت .
جدول (٥): نتایج آزمون رگرسیون برای متغیر عمق قیمتی سهام متغیر , ضریب , آماره t , سطح معناداری α, 0/591, 0/177, 0/860 X1, 1/004, 1/269, 0/211 X2, 0/029, 0/188, 0/852 X3, 0/010, 0/232, 0/817 volume, 0/473, 1/875, 0/068 Price, -2/776, -0/292, 0/771 آماره F , 3/491, ضریب تعیین , 0/253 سطح معناداری , 0/027, آماره دوربین واتسون , 1/88 نتیجه گیری در این پژوهش تأثیر انتشار به موقع صورت های مالی میان دوره ای بر نقدشوندگی سهام مورد بررسی قرار گرفته است .
در نتیجه میتوان مدعی شد که فرضیه اصلی این پژوهش ، مبنی بر اینکه انتشار به موقع اطلاعات صورت های مالی بر نقدشوندگی سهام تأثیر معناداری دارد، نمیتوان در بورس اوراق بهادار تهران قویاً مورد تأیید قرار داد.