چکیده:
انفکاک مالی (اسمی) یا انفکاک بخش اسمی اقتصاد از بخش واقعی، اصطلاحی است که پس از بحران های مالی اخیر توسط نگارندگان این مقاله مطرح گردید. در این مقاله ضمن بیان و بررسی مفهوم انفکاک مالی به نقش این پدیده در سرکوب مالی (عدم توسعه مالی) از دو روش حداکثر درستنمایی (ML) به روش کالمن فیلتر در فضای حالت و نیز روش خود توضیحی با وقفههای توزیعی ARDL) ) به منظور بررسی آثار کوتاه مدت و بلند مدت این پدیده پرداخته خواهد شد. نتایج نشان می دهند انفکاک مالی و نرخ بهره چه در کوتاه مدت و چه بلند مدت باعث سرکوب مالی می گردد. اما توسعه اقتصادی در بلند مدت اثر کاهشی بر سرکوب مالی را نشان می دهد.
Financial separation or to separate the nominal part of the real sector of the economy is a term derived from the financial issues that arose after the recent financial crisis. This paper examines the role of financial separation in financial repression (lack of financial development) by studying the Maximum Likelihood (ML) method in a state space model of Kalman Filters and Autoregressive Distributed Lag Model (ARDL). Risult shows that financial separation and interest rate cause a lack of financial development and financial repression either in long term or in short term, but economic development may have a decreasing impact on financial repression in long term.
خلاصه ماشینی:
(1375 در این مقاله بیشتر بار نظری به مسئله نقش نرخ بهره و انفکاک مالی پرداخته می شود در خصوص سایر متغیرهای اصلی دیگر مثل توسعه و رشد اقتصادی بر سرکوب مالی و عدم توسعه مالی پرداخته نمیشود و در این خصوص خوانندگان گرامی را به مطالعات و تحقیقاتی چون : پاتریک (١٩٦٦,Patrick) رابطه توسعه مالی و رشد اقتصادی که به درجه توسعه یافتگی هر کشور نسبت میدهد و مطالعه های گلدسمیت (١٩٦٩,Goldsmith) و لینگی و همکاران (٢٠٠٦ ,.
(به تصویر صفحه رجوع شود)نمودار (٢) : شاخص انفکاک ( نرخ رشد نسبت شاخص ضمنی تولید ناخالص داخلی به شاخص درآمد ملی حقیقی تعدیل شده به سال پایه ١٣٧٦) برآورد تجربی و آزمون نظری انفکاک مالی و سرکوب مالی در این بخش به بررسی سرکوب مالی ( که از متغیر بدهی بخش غیر دولتی به سیستم بانکی (میلیارد ریال )١ به عنوان شاخص سرکوب مالی استفاده شده است ، چرا که افزایش میزان بدهی بخش غیردولتی ( خصوصی) به کل سیستم پولی و بانکی با توجه به اقتصاد ایران به معنای عدم توسعه مالی و سرکوب مالی میباشد) و عوامل مؤثر برآن پرداخته میشود، در این بخش با تأکید بر اثر انفکاک مالی به بررسی عوامل مؤثر سرکوب مالی پرداخته و الگو تخمینی مورد آزمون قرار میگیرد.
Financial liberalisation in India and a new test of McKinnon÷s complementarity hypothesis, Economic Development and Cultural Change, 54(2), 487-502 25.
"The relationship between financial development and economic growth in OPEC member countries: testing assumptions Patrick".
Shaw, Edward, "Financial Deepening in Economic Development", New York, Oxford University Press, 1973 34.