چکیده:
رابطه اعتبار و رشد اقتصادی از مسائل مورد بحث اقتصاددانان میباشد و مطالعات اخیر نشان داده است که رابطه بین اعتبار و رشد اقتصادی میتواند غیرخطی باشد. هدف این مطالعه بررسی علیت گرنجری غیرخطی بین متغیر اعتبار (که مهمترین معیار برای توسعه مالی است) با متغیر رشد اقتصادی است. بدین منظور از علیت گرنجری در قالب مدل MSVAR و از دادههای فصلی ایران در بازه زمانی 1383:1 تا 1398:4 استفادهشده است. نتایج نشاندهنده یک رابطه غیرخطی بین متغیر رشد اقتصادی و اعتبار میباشد و مدل MSVAR نسبت به رقیب خطی خود (مدل VAR) دارای قدرت توضیحدهندگی بهتری است. در این مطالعه دو رژیم درنظر گرفته شده است در رژیم یک که متناظر با دورههای با رشد اقتصادی مثبت و رشد بالای اعتبار میباشد، علیت فقط از سمت رشد اقتصادی به اعتبار وجود دارد و در رژیم دو که متناظر با دورههای با رشد اقتصادی و رشد اعتبار پایین میباشد، علیت از سمت اعتبار به رشد اقتصادی برقرار است. بهعبارتدیگر، در دورههای رونق، افزایش در اعتبار، نمیتواند رشد اقتصادی را به صورت معنیداری تقویت نماید و به دلیل محدودیتهای اعتباری در شرایط بد اقتصادی، افزایش در اعتبارات، میتواند رشد اقتصادی را تحت تأثیر قرار دهد.
The relationship between credit and economic growth is one of the issues discussed by economists and recent studies have shown that the relationship between credit and economic growth can be nonlinear. The aim of this study was to investigate the nonlinear Granger causality between the credit variable (which is the most important criterion for financial development) and the economic growth variable. For this purpose, Granger causality in the form of MSVAR model and seasonal data in the period 1383: 1 to 1398: 4 have been used. The results show a nonlinear relationship between economic growth and validity and MSVAR model has better explanatory power than its linear competitor (VAR model). According to this study, in regime one (which corresponds to periods of positive economic growth and high credit growth), causality exists only in terms of economic growth to credit, and in regime two (which corresponds to periods of economic growth and low credit growth) Causality is from credit to economic growth. In other words, in periods of prosperity, an increase in credit cannot significantly boost economic growth, and due to credit constraints in bad economic conditions, an increase in credit can affect economic growth