چکیده:
این تحقیق به بررسی اثرات ویژگی های کیفیت سود و تواناییهای مدیریت بر بازده مازاد شرکت های بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1384-1394 میپردازد. به عبارت دیگر، قدرت پیش بینی هر یک از ویژگیهای کیفیت سود و قابلیت های مدیریت در پیش بینی بازده سهام را اندازه گیری و مورد مقایسه قرار می دهد. جامعه آماری شامل کلیه شرکت های بورس اوراق بهادار تهران و حجم نمونه 105 شرکت آن می باشد. روش آزمون فرضیه ها روش داده های پانل بوده و نرم افزار مورد استفاده E-views می باشد. یافته های این تحقیق نشان می دهد که در سطح اطمینان 95٪، به استثنای متغیر اقلام تعهدی غیرعادی، شش ویژگی باقیمانده کیفیت سود و توانایی های مدیریت توانایی پیش بینی بازده مازاد شرکتها را داشته و تاثیر مثبتی بر بازده مازاد دارند. نتایج نشان می دهد که قدرت پیش بینی متغیرهای مستقل یکسان نیست. علاوه بر این، نتایج حاکی از آن است که کیفیت اقلام تعهدی با ضریب تعیینی معادل %98، بهترین پیش بینی کننده بازده مازاد سهام در بورس اوراق بهادار تهران است.
Abstract: This research investigates the effects of earnings quality features on the excess returns of firms listed on the Tehran Stock Exchange during 1386-1394. In other words, it measures and compares the predictive power of each of the earnings quality feature and management capabilities in predicting stock excess returns. The statistical population consists of all firms listed on Tehran Stock Exchange while the sample size was 105 firms. The method of testing the hypotheses was econometric panel data using E-views software. The results show that at the 95% confidence level, except for the variable of non-optional accrual, the remaining six earnings quality features and management capabilities are able to predict the firms's excess returns and have positive effects on the excess returns.The results indicate that the predictive power of the independent variables are different. In addition, the results imply that the accrual quality with a R2 value of 98% is the best predictor for the stock excess returns in the Tehran Stock Exchange.