چکیده:
در این مقاله، ابتدا با استفاده از روش تحلیل پوششی دادهها، کاراترین شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران تعیین میگردد. این روش در مورد شرکتهای حاضر در سه صنعت بانکداری، پتروشیمی و دارویی بررسی میگردد تا شرکتهای کارا در هر صنعت شناخته شوند. شرکتهای کارا و ناکارا را مشخص، شرکتهای ناکارا را رتبهبندی و برای انتخاب سبد سهام بهینه از بین شرکتهای کارا استفاده میشود. در ادامه با استفاده از روش برنامهریزی آرمانی درصد سرمایهگذاری سهم هر شرکت در سبد سهام محاسبه میگردد. در این روش یکبار تنها بازده و ریسک سهم بهعنوان متغیرهای مدل در نظر گرفته میشوند و بار دیگر متغیر نقدشوندگی به آنها اضافه میشود تا تاثیر این متغیر نیز بررسی گردد. درنهایت، مدلها با دادههای واقعی استخراجشده از صورتهای مالی شرکتهای مربوطه و بانک اطلاعاتی بورس اوراق بهادار تهران مورد ارزیابی قرار گرفته و نتایج پژوهش حاصل مورد تحلیل قرار گرفت.
In this article, the most efficient companies admitted to the Tehran Stock Exchange are determined by using the data coverage analysis method. This method is examined for companies in three industries: banking, petrochemical, and pharmaceutical, so that the efficient companies in each industry are recognized. Efficient and ineffective companies are identified and ineffective companies are ranked and used to select the optimal stock portfolio among efficient companies. Next, using the ideal planning method, the investment percentage of each company's share in the stock portfolio is calculated. In this method, once only the yield and risk of the share are considered as variables of the model, and another liquidity variable is added to them so that the effect of this variable is also investigated. Finally, the models were evaluated with real data extracted from the financial statements of the relevant companies and the database of the Tehran Stock Exchange, and the results of the research were analyzed.