چکیده:
إذا كان السوق فعالاً على مستوى ضعيف، فلا يمكن التنبؤ بأسعار المستقبل من خلال فحص السلاسل الزمنية للأسعار الماضية. تهدف الدراسة الحالية إلى اختبار الكفاءة على المستوى الضعيف لبعض الأقسام الفرعية لبورصة طهران للأوراق المالية (أفضل 50 شركة في البورصة، و 30 شركة كبيرة، وشركات المادة 44). في هذه الدراسة، تم قياس كفاءة السوق في الأقسام الفرعية لأفضل 50 شركة في البورصة، و 30 شركة كبيرة، وشركات المادة 44 المدرجة، على المستوى الضعيف، باستخدام أربعة نماذج (اختبار الارتباط الذاتي، واختبار التجول، واختبار جذر الوحدة ديكي فولر المعمم، واختبار نسبة التباين لو وماكينلي). أظهرت نتائج البحث أن كفاءة المستوى الضعيف للسوق في الأقسام الفرعية لأفضل 50 شركة في البورصة خلال الفترة 2006-2010، و 30 شركة كبيرة في البورصة من تاريخ إعداد المؤشر (31/5/2010) حتى نهاية عام 2010، وشركات المادة 44 المدرجة في البورصة من تاريخ عرض أول شركة من المادة 44 (25/11/2006) حتى نهاية عام 2009، يتم رفضها باستخدام جميع النماذج الأربعة المذكورة.
خلاصه ماشینی:
مجلة البورصة للأوراق المالية، العدد 17، ربيع 91، السنة الخامسة – تاريخ الاستلام: 90/07/11 – تاريخ القبول: 91/06/13 – ص 5-22 اختبار كفاءة الأقسام الفرعية لبورصة الأوراق المالية في طهران على مستوى الضعف سعید فلاح پور١ / عزت الله اصغری زاده ٢ / علیرضا فراهانی 3 ملخص إذا كانت السوق كفؤة على مستوى الضعف، فلا يمكن التنبؤ بالأسعار المستقبلية من خلال فحص السلاسل الزمنية للأسعار الماضية.
جدول (١): نتائج معامل الارتباط لمؤشر أفضل ٥٠ شركة في بورصة طهران للأوراق المالية {يرجى الرجوع إلى ملف الجدول المرفق} ١-٢- نتائج اختبار الدوران: وفقًا لنتائج الجدول (٢)، فإن قيمة إحصائية اختبار الدوران أعلى من القيمة الحرجة ١.
جدول (٢): اختبار دوران مؤشر أفضل ٥٠ شركة في بورصة طهران للأوراق المالية {يرجى الرجوع إلى ملف الجدول المرفق} ١-٣- نتائج اختبار جذر الوحدة ديكر فولر المعمم: وفقًا لنتائج الجدول (٣)، فإن القيمة المطلقة لإحصائية اختبار ADF مع العمليات ذاتية التفسير من الدرجة الأولى والثانية والثالثة أكبر من القيمة المطلقة لقيم ماكينون الحرجة عند مستويات الأهمية ١٪ و ٥٪ و ١٠٪.
وفقًا لنتائج الجدول (٤)، بالنسبة لجميع الفترات الزمنية من ١ إلى ١٠ أيام، فإن تباين السلسلة الزمنية للعائد اليومي لمؤشر أفضل ٥٠ شركة في البورصة متجانس: جدول (٤): نتائج اختبار تجانس التباين لأفضل ٥٠ شركة في البورصة {يرجى الرجوع إلى ملف الجدول المرفق} وفقًا لنتائج الجدول (٥)، بالنسبة لجميع الفترات الزمنية من ١ إلى ١٠ أيام عند مستوى ثقة ٩٥٪ (١٩٦=Z٠٠٢٥) يتم رفض فرضية H٠ لاختبار نسبة التباين.
جدول (٥): نتائج اختبار نسبة التباين لو وماكينلي لمؤشر أفضل ٥٠ شركة في البورصة {يرجى الرجوع إلى ملف الجدول المرفق} ٢- اختبار الفرضية الثانية ٢-١- نتائج اختبار الارتباط الذاتي: وفقًا للجدول (٦)، فإن قيمة إحصائية الاختبار للفترة الزمنية ١ يوم عند مستوى ثقة ٩٥٪ أكبر من القيمة الحرجة ١٩٦=t٠٠٢٥٥٠٦.
(
, 
, 
)
