چکیده:
تكمن أهمية نظام تمويل الإسكان إلى الحد الذي يقيم فيه أحد الاقتصاديين أهميته في القرن الحالي بما يماثل أهمية المحرك البخاري في عملية التنمية الصناعية. إن العلاقة بين أسعار المساكن والتسهيلات الائتمانية تشكل أحد أهم اهتمامات صانعي السياسات، وإن تنفيذ سياسات التسهيلات الائتمانية دون مراعاة الأسس النظرية وآثارها على التضخم ونمو القطاع يمكن أن يؤدي إلى نتائج ضارة في اقتصاد الإسكان وفي اقتصاد البلاد ككل. إن وجود علاقة بين تسهيلات الإسكان وأسعار المساكن لا يعني أنه يجب تقييد والتحكم في منح تسهيلات الإسكان للسيطرة على الأسعار، بل إن الموضوع المهم هو أن يكون أداء نظام التسهيلات الائتمانية للإسكان بطريقة تساهم في النمو والتنمية طويلة الأجل لقطاع الإسكان، مع تجنب آثارها الاقتصادية والاجتماعية الضارة والمدمرة. النموذج المختار في هذه المقالة، فيما يتعلق بتأثير الائتمانات الممنوحة من قبل البنوك على أسعار المساكن، مستمد من نموذج غريف وهاوس (2000). تهدف هذه الدراسة إلى فحص تأثير الائتمانات الممنوحة من قبل البنوك على أسعار المساكن مع تركيز خاص على آخر صدمة حدثت في عامي 1385-86 (هجري شمسي). تم تقدير المعادلات باستخدام نموذج الإبطاء الزمني الموزع ذاتياً (ARDL) وبناءً على البيانات الفصلية للفترة 1370-86. تشير النتائج المستخلصة من التقديرات إلى وجود علاقة إيجابية ومعنوية بين التسهيلات الممنوحة من قبل البنوك لقطاع الإسكان وأسعار المساكن في كل من المدى القصير والمدى الطويل، كما توجد علاقة سببية أحادية الاتجاه من التسهيلات إلى أسعار المساكن. وتوضح المرونات المقدرة اختلاف درجة تأثير المتغيرات في فترات ارتفاع وانخفاض الأسعار، ومع ذلك، فإن زيادة الطلب من خلال النمو السكاني سيكون لها تأثير أقوى على أسعار المساكن، وفي المقابل، فإن السياسة الأكثر فعالية للتغلب على الركود في قطاع الإسكان هي تطوير التسهيلات الائتمانية.
خلاصه ماشینی:
تشير المرونات المقدرة إلى اختلاف مستوى تأثير المتغيرات في فترات ارتفاع وانخفاض الأسعار، ومع ذلك، فإن زيادة الطلب من خلال النمو السكاني سيكون لها أثر أكبر على سعر المسكن، وفي المقابل، فإن السياسة الأكثر فعالية للتغلب على الركود في قطاع الإسكان هي تطوير التسهيلات الائتمانية.
توصيف النموذج والبيانات المستخدمة من أجل دراسة العلاقة بين سعر المساكن والائتمانات، تم استخدام النموذج التالي المستمد من نموذج غريف وهاوس (٢٠٠٠)، ومن أجل تطبيقه على سوق المساكن في البلاد، تم أيضاً استخدام المفاهيم والتعديلات التي أجريت في الدراسات الأخرى؛ ففي النمذجة الديناميكية لسعر المساكن الحقيقي على المدى الطويل في دراسة غريف وهاوس، يتم تقدير علاقة التوازن طويلة الأجل باتباع طريقة إنجل-جرانجر، ولهذا الغرض، وباستخدام طريقة الانحدار التجميعي، يتم تقدير مستوى سعر المساكن الحقيقي كدالة للمتغيرات التالية، وفي الحالة العامة للديناميكية طويلة الأجل لسعر المساكن، تكون صيغة النمذجة كما يلي: ln(RPh)tn(CO)trieff)tnEMOn(MOR)t )8( H t وقد عُرِّفت المتغيرات كما يلي: LRP: لوغاريتم سعر المسكن الحقيقي (ألف ريال) LCO: لوغاريتم السعر الحقيقي للعملة الذهبية (السكّة) (ريال) LMOR: لوغاريتم التسهيلات الحقيقية الممنوحة من قبل البنوك لقطاع الإسكان (مليار ريال) r: سعر الفائدة الحقيقي (نسبة مئوية) DEM: لوغاريتم كثافة الأسر في الوحدة السكنية H تم جمع البيانات المطلوبة من مصادر البيانات المسجلة المتاحة (البنك المركزي، مركز الإحصاء).
١-٧- تقدير نموذج المدى القصير تظهر نتائج النموذج أن لوغاريتم التسهيلات له تأثير إيجابي ومعنوي على سعر المساكن، حيث تؤدي زيادة التسهيلات بنسبة واحد بالمئة إلى زيادة السعر الحقيقي للمساكن بنسبة ١٢ بالمئة.
(
, 
, 
)
