چکیده:
در این مقاله رابطه بین عرضهی سهام و سرمایهگذاری خصوصی در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1368 تا 1380 مورد بررسی قرار گرفته است.با توجه به اینکه برآورد الگوی رگرسیون با استفاده از روش حد اقل مربعات معمولی مستلزم پایداری متغیرهای به کار رفته در الگوهای موردنظر میباشد،در مقالهی حاضر از الگوهای اقتصادسنجی مختلفی استفاده شده است که روش حد اقل مربعات معمولی مهمترین ابزار برای بررسی رابطه بین عرضهی سهام و سرمایهگذاری خصوصی بوده است.نتایج تحقیق حاضر نشان میدهد که رابطهی معنادار و مثبت بین عرضهی سهام و سرمایهگذاری خصوصی وجود دارد.همچنین میزان تأثیر پذیری سرمایهگذاری خصوصی در دوره جاری از عرضهی سهام دورهی قبل بیشتر از عرضهی سهام در دوره جاری میباشد. به عبارت دیگر افزایش عرضهی سهام در زمام جاری و زمانهای گذشته،با یک وقفه و همچنین سرمایهگذاری خصوصی دورهی قبل موجب افزایش سرمایهگذاری خصوصی جاری در کشور شده است.علاوه بر این،یافتههای این پژوهش حاکی از آن است که اهمیت عرضهی سهام دورهی قبل در مقایسه با سرمایهگذاری خصوصی دورهی قبل تأثیر بیشتری بر سرمایهگذاری جاری دارد.
خلاصه ماشینی:
"با توجه به اینکه در حالت الگوی رگرسیونی عادی،رابطهی هم خطی بین بعضی ار متغیرهای الگوها ایجاد میگردد؛و به جهت اینکه بدون در نظر گرفتن آن متغیرها، بررسی حاضر فاقد قابلیت و کارایی مطلوب میشد؛الگوهای این تحقیق به صورت الگوهای دو طرف لگاریتمی در نظر گرفته شده است که به شرح زیر میباشد: 4-1-الگوی اول به صورت زیر میباشد: (به تصویر صفحه مراجعه شود) که در آن: LnIC t میزان سرمایهگذاری خصوصی به قیمتهای جاری در سال t .
جدول شمارهی 2 (به تصویر صفحه مراجعه شود) 4-3-الگوی سوم به صورت زیر تعریف میشود: (به تصویر صفحه مراجعه شود) که در آن LnIC t میزان سرمایهگذاری خصوصی به قیمتهای جاری در سال t و1- LnIC t میزان عرضه سهام(برحسب ارزش جاری سهام عرضه شده در بازار)در دورهی قبل(سال 1- t )،1- LnIC t میزان سرمایهگذاری خصوصی به قیمتهای جاری در دورهی قبل(سال 1- t )، Bū0 عرض از مبدا و Bū1 و Bū2 ضرایب متغیرهای الگو میباشند و U t جمله خطاست.
در این الگو ضریب تعیین R 2 برابر 369 تغییر نکند میباشد و نشان میدهد که 69/3 درصد تغییرات متغیر وابسته(سرمایهگذاری بخش خصوصی)با متغیرهای مستقل الگو(ارزش سهام عرضه شده در دورهی قبلی و سرمایهگذاری خصوصی در دورهی قبل)توضیح داده میشود.
جدول شمارهی 3 (به تصویر صفحه مراجعه شود) 5-نتایج تحقیق با توجه به آزمون فرضیههای مذکور،نتایج تحقیق حاضر را میتوان به شرح زیر خلاصه کرد: 1-رابطهی مثبت و معناداری بین عرضهی سهام در بورس اوراق بهادار و سرمایهگذاری خصوصی وجود دارد."