چکیده:
کی از مهمترین بخشهای اقتصاد هر کشور، بازار سرمایه است. رشد اقتصادی می تواند توسعه و رونق بازار سرمایه را سبب شود. از سوی دیگر، رسیدن به رشد و توسعه اقتصادی مطلوب، بدون وجود نهادهای مالی کارآ و تجهیز مناسب منابع مالی، غیرممکن است. دراین مطالعه، به بررسی و مقایسه رابطه بین توسعه مالی و رشد اقتصادی در کشورهای نفتی عضو اوپک و کشورهای در حال توسعه غیرنفتی پرداخته میشود. این بررسی براساس مدلهای پانل پویا و با استفاده از تخمین زن گشتاورهای تعمیم یافته، طی دوره زمانی 1990 تا 2004 انجام میگیرد. نتایج حاصل از این تخمین و مقایسه، حاکی از ایناست، که به دلیل وجود درآمدهای نفتی و عدم کارآیی نهادهای مالی در تجهیز مناسب منابع مالی، توسعه مالی در کشورهای نفتی عضو اوپک تأثیر منفی بر رشد اقتصادی در دوره مورد بررسی داشته است. تأثیر توسعه مالی بر انباشت سرمایه نیز در این کشورها منفی است.
Capital market is one of the most important sectors of every economy. Economic growth can lead to capital market boom and development، on the other hand، achieving desired economic growth and development is impossible without efficient financial institution and suitable funding resources. In this study the relationship between financial development and economic growth in OPEC countries and non-oil-developing countries is investigated and compared. The survey is done by using the GMM estimator based on Dynamic panel data model within the years 1990-2004. The results of this estimation indicates that financial development in OPEC countries due to oil revenues and inefficiency of financial institutions in raising financial resources. has a negative effect on the economic growth of the OPEC countries. The effect of financial development on capital accumulation is also negative in these countries.
خلاصه ماشینی:
"برای کشورهای عضو اوپک، براساس سه شاخص متفاوت توسعة مالی، به روش GMM ارائه شدهاند: جدول 3- رابطة توسعة مالی و رشد اقتصادی در کشورهای نفتی عضو اوپک (متغیر وابسته: لگاریتم تولید ناخالص داخلی سرانه) شاخص توسعة مالی = که برابر است با M2 تقسیم بر GDP شاخص توسعة مالی = سپردههای پسانداز بلند مدت و دیداری بانکهای پولی سپرده پذیر و سایر نهادهای مالی بهعنوان سهمیاز GDP شاخص توسعة مالی = اعتبارات تخصیص یافته به شرکتها و مؤسسات خصوصی /کل اعتبارات داخلی احتمال آماره t ضرایب احتمال آماره t ضرایب احتمال آماره t ضرایب متغیرهای توضیحی 009/0 41/2 05/0 000/0 52/4 101/0 000/0 87/3 07/0 C (ضریب ثابت) 022/0 87/2 096/0 039/0 22/2 105/0 036/0 36/2 082/0 LPCGDPt-1 - - - - - - 020/0 89/3- 02/0- L(PRIVATE×INV×OIL) - - - 028/0 50/3- 03/0- - - - L(DPS×INV×OIL) 030/0 63/2- 110/0- - - - - - - L(LIQLIA×INV×OIL) 039/0 10/2- 0144/0- 04/0 21/2- 014/0- 045/0 03/2- 016/0- (نرخ تورم)LPP 028/0 21/2 023/0 047/0 003/2 022/0 031/0 24/2 023/0 (سرمایة انسانی)LHC 039/0 11/2- 01/0- 051/0 95/1- 013/0- 029/0 39/2- 011/0- (اندازه دولت)LGS 15123 14601 14512 Wald test statistic 87/120 521/150 98/132 Sargan test statistic منبع: محاسبات تحقیق همانطور که در جدول بالا مشاهده میشود، تأثیر توسعة مالی بر رشد اقتصادی با توجه به سه شاخص مختلف توسعة مالی در کشورهای عضو اوپک، که از منابع فراوان نفتی برخوردارند، برآورد شده است.
31- Samy Ben Naceur and Samir Ghazouani(2007), Stock markets, banks, and economic growth: Empirical evidence from the MENA region, Research in International Business and Finance, Volume 21, Issue 2, June 2007, Pages 297-315 32- Suleiman Abu-Bader, and Aamer S."