چکیده:
غیر سیستماتیک است. ریسک سیتماتیک ناشی از مسائل و بحرانهای سیاسی -اقتصادی و اجتماعی است که قابل کنترل نیست و ازاینرو آن را ریسک کاهش ناپذیر نیز مینامند. ریسک سیستماتیک بر روی کلیه شرکتها (کل بازار)اثرگذار است و مجموعه بنیانها و ساختار اقتصادی جامعه را دربرمیگیرد.ریسک سیستماتیک یکی از عوامل مهم در تصمیمگیری مدیران و سرمایهگذاران محسوب میشود. ریسک غیر سیستماتیک ناشی از مسائل مدیریتی و داخلی شرکت است که قابل کنترل و اجتناب است و از عواملی چون مدیریت شرکت،اعتصابها،اختلاس، شکایتها...متأثر میشود و میتوان آنها را با اصلاح مدیریت و ساختار و بدره سرمایهگذاری یا پرتفولیو...حذف کرد. بنابراین تعیین میزان ریسک سیستماتیک و مقایسه آن با ریسک غیر سیستماتیک میتواند برای مدیران شرکتها و سرمایهگذاران و استفاده کنندگان اطلاعات مالی و اقتصادی رهگشا باشد. در این پژوهش محقق به محاسبه ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک شرکتهای دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار در محدوده زمانی تحقیق(82-78)پرداخته و نتایج محاسبات را مورد تجزیه و تحلیل قرار داده است.نتایج تحقیقات وجود اختلاف بین ریسک کل شرکتهای دارویی و ریسک بازار را محرز تشخیص داده و به این نتیجه رسیده است که: 1-ریسک بازار همواره کمتر از ریسک شرکتهای دارویی است. 2-ریسک غیر سیستماتیک شرکتهای دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بیشتر از ریسک سیستماتیک آنها است. بنابراین میتوان چنین نتیجه گرفت: بیشترین ریسکی که شرکتهای دارویی را تهدید میکند ناشی از عوامل داخلی و مدیریت شرکت و یا صنعت دارو است و عملکرد عوامل بازار تاثیر کمتری بر ریسک شرکتهای دارویی دارد. در مرحله بعد جهت رتبهبندی ریسکهای موجود در صنعت دارو، از طریق نظر خواهی و توزیع پرسشنامه پرداخته شده است و با تجزیه و تحلیل پاسخها،نتایج بسیار قابل توجهی به دست آمده است و بنابر نتایج تحقیق کمبود مواد اولیه،واردات دارو، تولید بدون توجه به نیاز بازار،پایین بودن قیمت فروش و کنترل دولتی قیمت،عدم وجود نیروهای متخصص،عدم وجود نقدینگی کافی،عدم رقابت و نوآوری...را میتوان به عنوان مهمترین ریسکهای صنعت دارو در نظر گرفت. همچنین بررسی و تجزیه و تحلیل پاسخهای پرسشنامهای: 1-خصوصیسازی و مدیریت بخش خصوصی، 2-مدیریت بخش خصوصی و نظارت دولت، را مهمترین عوامل کاهشدهنده ریسک در صنایع دارویی دانستهاند.سرمایه یکی از عوامل بسیار مهم رشد و توسعه یافتگی در کشورهای پیشرفته و توسعه یافته است که هدایت و تمرکز سرمایههای سرگردان در جهت تامین منابع مالی لازم برنامهها و پروژههای اقتصادی و شکوفایی اقتصاد آنها را موجب شده است.بهطور کلی سرمایهگذاری تحت تاثیر دو مقوله قرار دارد:بازده و ریسک. در این تحقیق در ابتدا به مطالعه ریسک و انواع دستهبندی آن پرداخته شده است. یکی از مرسومترین دستهبندیهای ریسک تقسیمبندی آن به ریسک سیستماتیک و
خلاصه ماشینی:
"محقق در فرآیند این پژوهش سعی بر پاسخ دادن به سوالات زیر دارد: 1-آیا بین میانگین ریسک شرکتهای دارویی با میانگین ریسک بازار(با توجه به شاخص بورس)تفاوت وجود دارد؟ 2-آیا بین ریسکهای مختلف شرکتهای دارویی اختلاف وجود دارد؟ الف-آیا بین ریسک سیستماتیک و ریسک غیر سیستماتیک شرکتهای دارویی تفاوت وجود دارد؟ ب-رتبهبندی ریسکهایی که شرکتهای دارویی را تهدید میکند چگونه است؟ در این پژوهش از اطلاعات مالی شرکتهای دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار در محدوده زمانی سالهای 87 الی 28 استفاده شده است و اطلاعات پرسشنامهای براساس نظرخواهی از دست اندرکاران صنعت دارو در سال 3831 برای رتبهبندی ریسکهای شرکتهای دارویی تهیه شده است.
الف-متغیرهایی که موجب ریسک در صنایع دارویی میشوند به شکل زیر رتبهبندی شده است: 1-کمبود مواد اولیه 2-واردات دارو 3-تولید بدون توجه به نیاز بازار 4-پایین بودن قیمت فروش و کنترل دولتی قیمتها 5-عدم وجود نیروهای متخصص 6-عدم وجود نقدینگی کافی 7-عدم رقابت و نوآوری 8-تغییر در نرخ ارز 9-بالا بودن بهای تمام شده محصول 01-کیفیت پایین محصول 11-قیمت یکسان اشکال دارویی هر فرمول 21-قوانین و مقررات دولتی 31-توزیع دارو 41-گرایش مردم به داروهای خارجی 51-تورم 61-فرسودگی تجهیزات 71-عدم سرمایهگذاری خارجی 81-عوامل سیاسی 91-افزایش ظرفیتهای خالی 02-حوادث غیر مترقبه 12-واردات مواد اولیه دارویی ب-عواملی را که موجب کاهش ریسک در صنایع دارویی میشوند به شکل زیر شناسایی و رتبهبندی شده است: همان طور که در جدول زیر ملاحظه میگردد خصوصیسازی و مدیریت بخش خصوصی با کسب بالاترین رتبه و پس از آن مدیریت بخش خصوصی و نظارت دولت به عنوان عوامل کاهنده ریسک قرار گرفتهاند."