چکیده:
یکی از اهداف گزارشگری مالی، پیش بینی جریان های نقد است که این پیشبینی به سرمایه گذاران در اتخاذ تصمیمهای اقتصادی کمک فراوانی میکند. مطالعات پیشین، نتایج متفاوتی درباره اطلاعاتی که بیشترین سودمندی را در پیشبینی جریان های نقد آتی دارد، ارائه دادهاند. لذا، هدف این پژوهش بررسی توانایی سود خالص و جریانهای نقد عملیاتی در پیشبینی جریان های نقد آزاد است. همچنین، توانایی اجزای اقلام تعهدی در بهبود پیشبینی جریانهای نقد آزاد بررسی شده است. در این پژوهش تعداد 78 شرکت در بازه زمانی 1388-1380 بررسی شدهاند. جریان های نقد آزاد به عنوان متغیر وابسته و سود خالص، جریان های نقد عملیاتی و اجزای اقلام تعهدی به عنوان متغیرهای مستقل در نظر گرفته شدهاند. برای آزمون فرضیههای پژوهش، از تحلیل رگرسیون تک متغیره و چند متغیره به روش دادههای ترکیبی استفاده شده است. نتایج بررسی نشان داد که جریان های نقد عملیاتی در مقایسه با سود خالص از توانایی بیشتری در پیشبینی جریانهای نقد آزاد برخوردار است. همچنین، اضافه کردن اجزای اقلام تعهدی به مدل جریانهای نقد عملیاتی باعث بهبود توان پیشبینی جریانهای نقد آزاد میگردد.
خلاصه ماشینی:
"نتایج آزمون فرضیه پنجم بین جریان نقد عملیاتی، تغییرات سرمایه در گردش، تغییرات در موجودی کالا، استهلاک داراییهای مشهود و نامشهود و برآوردهای خالص حسابداری دوره جاری و جریانهای نقد آزاد دوره آتی رابطه معناداری وجود دارد.
مدل رگرسیون (5) برای آزمون این فرضیه استفاده شده است: (5) FCFit+1=α+β1CFOit+β2∆WC*it+ β3INVit+β4D&Ait+β5EST*it+ε0 که در آن: EST*it : برآوردهای خالص حسابداری شرکت i در دوره t INVit : تغییرات در موجودی کالای شرکت i در دوره t D&Ait : استهلاک داراییهای مشهود و نامشهود شرکت i در دوره t نتایج آزمون مدل در نگاره شماره 6 ارائه شده است: نگاره شماره6: آزمون مدل 5 تلفیقی اثرات ثابت روش برآورد متغیرها *28/70953- (8/2-) *6/160373- (32/4-) C آماره t *9094/0 (82/14) *2755/1 (51/11) CFO آماره t *3/1- (45/7-) *8156/1- (41/7-) ∆WC آماره t *57/2- (36/9-) *3483/2- (28/6-) ∆INV آماره t *93/1- (6/2-) *6269/0- (82/2-) D&A آماره t *21/1- (67/14-) *6594/1- (77/12-) EST* آماره t 54/0 46/0 ضریب تعیین تعدیل شده 05/2 32/2 دوربین واتسون 44/131 (000/0) 19/6 (000/0) مقدار آماره F مدل (معناداری با اطمینان 99 درصد نتایج نگاره شماره (6) نشان میدهد، مدل با احتمال 99% در هر دو حالت تلفیقی و اثرات ثابت معنیدار است.
در ادامه، اجزای اقلام تعهدی شامل تغییرات سرمایه در گردش، تغییرات در موجودی کالا، استهلاک داراییهای مشهود و نامشهود و برآوردهای خالص حسابداری به جریانهای نقد عملیاتی اضافه شد تا توانایی این اجزا در بهبود پیشبینی جریانهای نقد آزاد بررسی شود."