Abstract:
خرج سوق الإسكان في عام 1384 (2005) من الركود واكتسب نموًا غير طبيعي. ولكن بعد نمو أسعار الإسكان الذي استمر حتى عام 1386 (2007)، واجه سوق الإسكان الإيراني في ربيع عام 1387 (2008) ركودًا في المعاملات وثباتًا في الأسعار. ثم في فصل الصيف، اتخذت الأسعار اتجاهًا تنازليًا مطلقًا. وفي الوقت نفسه، شهدنا زيادة في أسعار الإسكان على المستوى العالمي. تبحث هذه الورقة ما إذا كان هذا الارتفاع في الأسعار متجذرًا في العوامل الاقتصادية الأساسية أو ناتجًا عن فقاعة. يفترض هذا البحث آلية انتقال السياسة النقدية، ونموذجًا خطيًا لتوقعات عقلانية. باستخدام طريقة GMM ونموذج كلان كينزي جديد متوقع لاقتصاد مغلق، يتم فحص تأثير سعر الفائدة الحقيقي على عائد الإسكان الحقيقي في الفترة الزمنية من 1/1380 (2001) إلى 6/1387 (2008). تشير النتائج إلى أنه خلال هذه الفترة، يكون لسعر الفائدة الحقيقي تأثير سلبي ومتأخر على عائد الإسكان الحقيقي، وأن الناتج المحلي الإجمالي له تأثير إيجابي على عائد الإسكان الحقيقي.
Machine summary:
السؤال الذي يطرح نفسه الآن هو: هل يعود ارتفاع الأسعار إلى وجود فقاعة في سوق الإسكان؟ ما هي الأسباب والعوامل التي تحدد أسعار الإسكان وتتسبب في هذه التقلبات الشديدة في سوق الإسكان؟ يعتبر سوق الإسكان أحد أهم مكونات الاقتصاد الوطني الذي يتأثر بشكل مباشر بالسياسات الاقتصادية.
يحدد ستغليتز التعريف العام للفقاعة السعرية للأصول على النحو التالي: إذا كان ارتفاع السعر الحالي يرجع فقط إلى اعتقاد المستثمرين بأن سعر البيع سيكون أعلى في اليوم التالي، ولا تستطيع العوامل الأساسية تفسير مثل هذه التغيرات في الأسعار، فستكون هناك فقاعة.
لذلك، فإن السياسة النقدية التوسعية التي ترفع أسعار المساكن تزيد أيضًا من ثروة الأسرة، مما يؤدي إلى زيادة الإنفاق الاستهلاكي وبالتالي زيادة الطلب الكلي.
ثانيًا، وفقًا للنتائج، هناك أدلة قليلة على وجود فقاعة في أسعار المساكن، في الواقع، كان ارتفاع أسعار المساكن بسبب زيادة الدخل الشخصي وانخفاض سعر الفائدة الاسمي، ولم يكن ارتفاع الأسعار المتوقعة عاملاً رئيسيًا لشرح ازدهار سوق الإسكان.
قام صميمي وعلمي وهادي زاده، في عام (1386 هـ)، بمقال لدراسة تأثير بعض المتغيرات الاقتصادية الكلية على تحديد سلوك مؤشر أسعار المساكن في إيران خلال الفترة من 1373 إلى 1384 باستخدام نموذج ARDL ونموذج تصحيح الخطأ.
نظرًا لموضوع البحث، يتم فحص الكتلة الثانية بالتفصيل والإشارة بإيجاز إلى الكتلتين الأخريين: يرجى الرجوع إلى صورة الصفحة ، هو الفجوة في الناتج المحلي الإجمالي، والتي يتم الحصول عليها كفرق بين اللوغاريتم لمستوى الإنتاج الكامل الذي تم الحصول عليه من اتجاه هودريك-بريسكوت واللوغاريتم للإنتاج، ، هي أداة السياسة النقدية، أي سعر الفائدة الاسمي، هو معدل التضخم في شكل لوغاريتم مؤشر أسعار المستهلك، هي كمية العوامل الأساسية و هو لوغاريتم مؤشر أسعار المساكن.
Richard (2004) Are Home Prices the Next Bubble?, Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review8 4-12.
(
, 
, 
)
