چکیده:
در این مقاله یک مدل احتمالاتی جدید برای بهینه سازی سبد داراییها بر مبنای تعهدات بیمه گر پیشنهاد شده است . برخلاف سایر مدلهای موجود، مدل پیشنهادی، ماهیت تصادفی میزان پرداختی و دریافتی از بیمه گذاران و بازده داراییها را به خوبی مد نظر قرار میدهد. به منظور ارزیابی مدل پیشنهادی و مقایسه آن با مدل شناخته شده مارکویتز (١٩٥٢)، برای بهینه سازی سبد داراییها، مطالعه ای شبیه سازی طراحی و اجرا شده است . همچنین برای نشاندادن کارایی مدل پیشنهادی در دنیای واقعی، از دادههای مربوط به قیمت جهانی طلا و سنگ آهن استفاده شده است . نتایج حاکی از کارایی قابل قبول مدل پیشنهادی است ، به گونه ای که مقدار بازده و ریسک داراییها در طول مدت سرمایه گذاری برای مدل پیشنهادی مطلوبتر است .
خلاصه ماشینی:
وی از برنامه ریزی چند دورهای بازگشتی برای مدلبندی مطلوبیت در زمان گسسته استفاده کرد و با ماکسیمم کردن امید ریاضی این تابع نشان داد که سبد دارایی بهینه با سرمایه گذاری درصد مشخصی از سرمایه در هر دوره (بدون توجه به سرمایه اولیه ) به دست میآید.
همچنین مشکل اغلب مدلهای بهینه سازی سبد داراییها این است که بهینه سازی بدون توجه به تعهدات شرکت و تنها با تکیه بر میزان بازده و ریسک داراییها در لحظه آغازین سرمایه گذاری صورت میگیرد.
همچنین این مقاله در پی آن است که راهکاری مبتنی بر استفاده از یک مدل احتمالاتی برای بهینه سازی سبد داراییها ارائه دهد که بتواند با درنظرگرفتن عدم حتمیت موجود در مؤلفه های گوناگون مؤثر بر بهینه سازی، در مقایسه با مدلهای رقیب کاراتر باشد.
در این مقاله مدلی احتمالاتی برای سرمایه گذاری بهینه بر مبنای تعهدات شرکت ارائه شده است که برخلاف سایر مدلهای موجود، ماهیت تصادفی میزان مطالبات و میزان دریافتی از بیمه گذاران و بازده داراییها را نیز مد نظر قرار میدهد.
به کمک یک مطالعه شبیه سازی، تأثیر این بهینه سازی بر نحوه تخصیص منابع هنگام اجرای الگوی مدیریت دارایی و بدهی ارزیابی و نتایج حاصل از مدل پیشنهادی با نتایج حاصل از مدل مارکویتز مقایسه شده است .
Economic implications of using a Mean-VaR Model for portfolio selection, a comparison with Mean- Variance Analysis.
Linear programming and optimal bank asset management decisions.
A general asset- liability management model for the efficient simulation of portfolio of life insurance policies.
A stochastic programming model for asset-lability management of a finnish pension company.
A bank asset and liability management model.