چکیده:
هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه بین هر یک از عناصر سرمایه فکری و مدیریت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. از این رو در پژوهش حاضر نمونه ای شامل 77 شرکت طی سال های 1385 الی 1389، در سطح کل و در سطح صنایع مختلف مورد مطالعه قرار گرفته است. متغیر وابسته مدیریت سود می باشدکه برای اندازه گیری آن از مدل جونز تعدیل شده استفاده شده است. همچنین متغیرهای مستقل، شاخص های سرمایه فکری می باشد که در سطح کل و در سطح اجزاء آن یعنی سرمایه انسانی و سرمایه ساختاری و سرمایه بکار گرفته شده(فیزیکی) به صورت جداگانه مورد بررسی قرار گرفته است. برای اندازه گیری متغیرهای مستقل از مدل پالیک استفاده شده است. متغیرهای کنترلی عبارتند از: نوع صنعت، درصد مالکیت مدیریتی، اندازه شرکت، تعداد اعضای هیات مدیره، نسبت اعضای غیر موظف و همچنین حضور زنان در بین اعضای هیات مدیره. به منظور آزمون فرضیه های این پژوهش، از آنالیز رگرسیون حداقل مربعات و در سطح خطای پنج درصد استفاده شده است. نتایج حاصل نشان می دهد که بین سرمایه فکری و اجزای آن با مدیریت سود ارتباط معناداری وجود ندارد به این معنا که شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از طریق افشاء سرمایه فکری، سود شرکت را مدیریت نمی کنند و از این مزیت رقابتی برای اعمال مدیریت سود استفاده نمی کنند. از آنجا که مدیریت سود می تواند مدیریت سود فرصت طلبانه باشد و یا در جهت منافع سهامداران، برای افزایش ارزش شرکت مورد استفاده قرار گیرد به مدیران شرکت پیشنهاد می شود از طریق افشاء مناسب سرمایه فکری ارزش شرکت را افزایش دهند.
The purpose of this paper is investigating the relationship between the elements of intellectual capital and earnings management for companies listed in Tehran Stock Exchange. Samples of 77 companies during 1385 to 1389 in the total level and for level of industries were examined. To determine discretionary accruals as earnings management indicator (dependent variable), the Modified Jones Model (1995) has been applied.
In addition, the criteria of intellectual capital in the total level and for level of components include human capital, structural capital and physical capital as independent variables have been measured by Pulic model. Also, control variables involve industry type, percentage of managerial ownership, firm size, board size, percentage of non-bounded board members, presence of woman members in the board director.
Multiple regression has been applied to test the research hypothesis at a=5%.
The findings suggest any significant relationships between the elements of intellectual capital and earnings management. It means that companies listed in Tehran Stock Exchange by intellectual capital disclosing don't manage earnings and don’t use competency advantage to manage earnings. Since earnings management may be opportunistic or be aligned with stockholders interest to increase the firms value, so it's suggested to managers that they can help to increase firms value by intellectual capital disclosing.
خلاصه ماشینی:
نتايج حاصل نشان مي دهد که بين سرمايه فکري و اجزاي آن با مديريت سود ارتباط معناداري وجود ندارد به اين معنا که شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از طريق افشاء سرمايه فکري، سود شرکت را مديريت نمي کنند و از اين مزيت رقابتي براي اعمال مديريت سود استفاده نمي کنند.
تان و همکاران ٥(٢٠٠٧) به بررسي رابطه بين سرمايه فکري و عملکرد مالي شرکت - هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار سنگاپور پرداختند.
در پژوهشي ديگر زنجيردار٢ و چوگاها٣(٢٠١٢) نشان دادهاند که بين شـاخص هـاي کيفيت سود(شامل قابليت پيش بيني سودهاي آينده، پايداري سـود، ارتبـاط بـين سـود و ارزش هر سهم ، و ارتباط بين جريان هاي نقدي عملياتي و سـود انـدازهگيـري شـده) و سرمايه فکري رابطه معناداري وجود دارد.
در اين فرضيه ارتباط بين سرمايه فکري و مديريت سود مورد بررسـي قـرار گرفتـه است .
با توجه بـه جـدول ضـرايب جزئـي رگرسـيون و سـطح معنـاداري متغيـر سـرمايه ساختاري مشاهده مي شود که سطح معناداري آن ٠/٢٧٩ بيشـتر از ٠/٠٥ مـي باشـد و در نتيجه فرضيه H١ اين پژوهش مبني بر رابطه معنادار بين سـرمايه سـاختاري و مـديريت سود تأييد نمي گردد.
در اين فرضيه ارتباط بين سرمايه ساختاري و مديريت سود مورد بررسي قرار گرفته است .
در اين فرضيه ارتباط سرمايه فيزيکي با مديريت سود مورد بررسي قرار گرفته است .
Wang, (2011), “Corporate Governance Characteristics and Earnings Management: Empirical Evidence from Chinese Listed Firms”, International Journal of Accounting and Financial Reporting, Vol. 1, No. 1, PP.