چکیده:
هدف اصلی این مقاله بررسی رابطه بین محافظهکاری شرطی و غیرشرطی بر تصمیمات سرمایهگذاری در شرکتها میباشد. با استفاده از مدلهای ارائه شده توسط محققان برای سنجش انواع محافظهکاری نمونهای شامل 75 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1380 تا 1388 انتخاب و بر اساس آن دادههای 665 سال- شرکت جمعآوری گردید. به منظور آزمون فرضیههای تحقیق از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و دادههای ترکیبی استفاده شد.
نتایج این تحقیق نشان میدهد در شرکتهای مورد بررسی، محافظهکاری شرطی با تصمیمات سرمایهگذاری رابطه معکوس دارد، اما رابطه بین محافظهکاری غیرشرطی و تصمیمات سرمایهگذاری مستقیم میباشد. طبق یافتههای تحقیقات خارجی مدیران شرکتها صرف نظر از نتایج نهایی پروژهها، تاثیرات کوتاه مدت تصمیماتشان را بر میزان پاداش مد نظر قرار میدهند.
The main objective of this paper is to examine the relationship between conditional and unconditional conservatism on investment decisions. Using some models proposed by researchers to measure conservatism and applying regression analysis، 75 companies in Tehran Stock Exchange during the years 2002 to 2010 were studied. Results show that among the firms studied، conditional conservatism had an inverse relationship with investment decisions، but the relationship between unconditional conservatism and investment was direct. Consistent with the findings of foreign research results، results suggest that corporate executives، regardless of the final results of the project، consider the short-term impact of their decisions on the amount of reward and reputation.
خلاصه ماشینی:
"مدل ها و متغیرها با الهام از مدل استفاده شده توسط اشیدا و ایتو (٢٠١٤) برای آزمون فرضیه های تحقیـق از مدل رگرسیون چند متغیره زیر استفاده گردید: متغیر وابسته سرمایه گذاری ( ): مدل مورد استفاده برای محاسبه سرمایه گذاری شرکتها در این پژوهش به شرح زیر میباشد : PPE: دارایی ثابت شرکت i در سال ١+t DEP: هزینه استهلاک شرکت i در سال ١+t ASSET: جمع داراییها شرکت i درسال t متغیرهای مستقل محافظه کاری شرطی (CCi,t): برای محاسبه محافظه کاری شرطی در پژوهشـهایی ماننـد کریشنان و ویسـواناتان ١٨ (٢٠٠٨) احمـد و دولمـان (٢٠٠٧) از مـدل اصـلی و تعـدیل شـده گیولی و هاین (٢٠٠٠) استفاده گردیده اسـت .
مطابق مبانی نظری، از یـک سـو عـدم وجـود انعطاف پذیری در محافظه کاری شرطی تأثیر معکوس بر میزان سرمایه گذاری داشـته اسـت ، زیرا مدیران کمتر میتوانند از این طریق سیاستهای سرمایه گذاری خود را سر و سامان دهند و به حسـاب آرایـی بپردازنـد و از سـوی دیگـر امکـان گـزینش روشـها در محافظـه کـاری غیرشرطی و وجود فرصت برای آرایش حسـابها از سـوی مـدیران ، سـبب بـه وجـود آمـدن </رجوع شود به تصویر صفحه> رابطه مستقیم با سرمایه گذاری شده اسـت ، چـرا کـه در صـورت بـروز شکسـتهای اولیـه در پروژه ها، فرصت حساب آرایی برای مدیران برای رهایی از ریسک به خطر افتـادن موقعیـت آنها وجود دارد به همین خاطر با افزایش محافظه کاری غیرشرطی در شرکتها تمایل مدیران برای سرمایه گذاری افزایش مییابد.
Evidence on the role of accounting conservatism in monitoring managers' investment decisions."