چکیده:
راه اندازی بازار آتی در بورس کالای ایران، فرصت پوشش ریسک ناشی از نوسان های قیمت و فضای جدیدی را برای سودآوری ایجاد کرد. در این پژوهش زمان تا سررسید و تعداد موقعیت های تعهدی باز به عنوان متغیر مستقل و بازده معاملات به عنوان متغیر وابسته می باشند. جامعه آماری پژوهش حاضر با توجه به موضوع و کاربرد آن، قراردادهای آتی سکه تمام بهار آزادی طرح امام خمینی (ره) تحویل اردیبهشت، تیر، شهریور، آبان، دی، اسفند در سال ۱۳۹۳ و تحویل تمام ماه های سال ۱۳۹۲ است که داده های آن شامل قیمت پایانی قراردادهای مذکور آتی است که به صورت روزانه جمع آوری شده است. این پژوهش از دیدگاه روش و ماهیت از نوع همبستگی می باشد و جهت آزمون فرضیات پژوهش، از آزمون همبستگی و روش رگرسیون استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که در بررسی تاثیر متغیر زمان تا سررسید بر بازده معاملات آتی، تاثیر معناداری مشاهده شده است، و در مورد تعداد موقعیت های تعهدی باز، بر بازده معاملات آتی تاثیر معناداری مشاهده نشده است.
The main purpose of this research is to study the relationship between Open Interest and Time-to-maturity with the Return of gold futures contracts in Iran Mercantile Exchange. In this research، open Interest and Time to maturity are independent variables and the Return of contracts is the dependent variable. In this regards، the current statistical population involves future gold contracts of Iran Mercantile Exchange during 15 months. The research data has been gathered through listed futures contracts on the Gold coin with maturity data of 2013 and 2014. The Linear Regression with fixed effects has been used to test the hypothesis. According to the findings، there is a linear relationship between the effects of Time-to-maturity with Returns of future contracts. But the results do not show any significant linear relationship between the number of Open Interests effects and the Return of future contracts.