چکیده:
سرایت ریسک میان شاخص های مالی، حاکی از فرایند انتقال اطلاعات میان بازارها است. با توجه به اینکه بازارهای مالی با یکدیگر مرتبط هستند، اطلاعات ایجاد شده در یک بازار، می تواند سایر بازارها را متاثر سازد. در این میان، مدل سازی ریسک در بازارهای مختلف و ارتباط این بازارها با یکدیگر از منظر علم مالی، به لحاظ موارد استفاده آن در پیش بینی، موضوع با اهمیتی به شمار می رود. هدف این مقاله بررسی سرایت پذیری ریسکمالی از بخش مالی به بخش حقیقی اقتصاد با استفاده از روش واریانس همسان شرطی چند متغیره (
MGARCH) برای صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1388 -1396 است. نتایج به دست آمده از این مطالعه بیانگر این موضوع بود که برای دوره کامل نمونه تحقیق و با لحاظ کردن دوره رونق و رکود در بازار بورس نتایج بیانگر وجود اثرات سرریز در صنایع فعال در بازار بورس است. ضرایب برآورد شده برای اثرات سرریز در نمونه بیانگر این است که در اکثر شرکت های مورد بررسی اثر سرریز در سطح معنیداری قرار دارد. همچنین ضرایب برآورد شده برای لحاظ کردن دوره بحران و رکود در بازار بورس بیانگر مثبت بودن ضرایب مربوط به اثر بخشی اثرات سرریز در بازار بورس است. همچنین در نمونه مورد مطالعه احتمال سرایت ریسک مالی بین صنایع مورد بررسی وجود دارد
خلاصه ماشینی:
هدف اين مقاله بررسي سرايت پذيري ريسک مالي از بخش مالي به بخش حقيقي اقتصاد با استفاده از روش واريانس همسان شرطي چند متغيره (MGARCH) براي صنايع فعال در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني ١٣٨٨- ١٣٩٦ است .
در اين مطالعه ، عوامل مؤثر بر ريسک و بازده سرمايه گذاري در محصولات مالي در سه دسته کلي عوامل کلان اقتصادي، عوامل خرد اقتصادي و عوامل غير اقتصادي طبقه بندي شده و به طور خلاصه مورد بررسي قرار ميگيرد (ابزري و همکاران ، ١٣٨٦): ١,١,١ عوامل کلان اين عوامل بر ريسک بازار تأثير داشته که در مدل CAPM١ نتيجه و ميزان تأثير اين عوامل بر ريسک بازار، تحت عنوان ريسک سيستماتيک ، با استفاده از بررسي وابستگي تغييرات قيمت هر محصول به تغييرات قيمت هاي محل بازار اندازه گيري ميشود، و شامل موارد زير ميباشد.
هدف از انجام اين تحقيق بررسي رابطه تحمل ريسک مالي و ويژگيهاي سرمايه گذاران (هوش مالي، مهارت مديريت مالي، ثروت ) بر اساس مدل بوميشده دونالد- مطالعه موردي بورس اوراق بهادار تهران است .
جدول (٥): برآورد معادله ميانگين شاخص قيمت سهام برخي از صنايع تحقيق (به تصویر صفحه رجوع شود) (0/005) (0/002) ٦-٤- برآورد مدل MGARCH با توجه به اين که هدف اين مطالعه بررسي سرايت پذيري ريسک از يک بازار بر نوسان ساير بازارها است از مدل هاي Multivariate GARCH استفاده شده است .
Banking market structure, financial dependence and growth: international evidence from industry data.
Financial dependence, banking sector competition, and economic growth.