چکیده:
هدف: پیشبینی سود توسط مدیریت یکی از مکانیزمهایی است که مدیریت از طریق آن اطلاعاتی را دربارۀ وضعیت سودآوری آتی شرکت ارائه میکند. این پژوهش با هدف بررسی تأثیر سوگیری در پیشبینی سود مدیریت بر رفتار سرمایهگذاری شرکت و عدم تقارن اطلاعاتی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. روش: این پژوهش از لحاظ هدف، کاربردی و از لحاظ ماهیت، همبستگی است. به منظور دستیابی به هدف پژوهش، تعداد 155 شرکت از میان شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1385 تا 1396 به روش حذف سیستماتیک، انتخاب و به عنوان نمونۀ اصلی در نظر گرفته شد. برای بررسی روابط بین متغیرها نیز از رگرسیون چندمتغیره استفاده گردید. یافتهها: نتایج پژوهش، بیانگر آن است که سوگیری در پیشبینی سود توسط مدیریت بر رفتار سرمایهگذاری شرکت، تأثیر منفی دارد. نتیجهگیری: مدیران در جهت حفظ منافع خود و در راستای آرامش سرمایهگذاران بالفعل و سایر ذینفعان، برای مخفی نگهداشتن اثر ناکارایی سرمایهگذاریها، سود پیشبینی شده را همراه با سوگیری گزارش مینمایند.
Objective: Management earnings forecasts are one of the mechanisms by which management provides information about the future of the profitability status of the company. This study aimed to examine the effect of bias in management earnings forecasts on investment behavior of the firm and information asymmetry of the companies listed in the Tehran Stock Exchange, TSE. Method: This study is applied in terms of purpose and correlation in nature. To achieve the aim of this study, a sample of 155 companies listed in the TSE was selected between 2006 and 2017, using a systematic random sampling method. The relationships between variables were determined by multivariate regression. Results: Study findings indicated that the bias in management earnings forecasts has a negative effect on the investment behavior of the firm. Conclusion: Managers usually report earnings forecasts with bias and hide the inefficiency of investments to protect their own interests and the comfort of actual investors and other stakeholders.
خلاصه ماشینی:
این پژوهش با هدف بررسی تأثیر سوگیری در پیشبینی سود مدیریت بر رفتار سرمایهگذاری شرکت و عدم تقارن اطلاعاتی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است.
بر این اساس، پژوهش حاضر در پی آن است تا با بررسی تأثیر سوگیری در پیشبینی سود مدیریت بر رفتار سرمایهگذاری شرکت و عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران، پشتوانه علمی برای آن فراهم آورد تا از این طریق بتواند سرمایهگذاران را در اخذ تصمیمات اقتصادی سودمند یاری رساند.
اوتوماسا15 و همکاران (2017) در پژوهشی به بررسی این موضوع پرداختند که آیا شرکتها از پیشبینیهای مدیریت از سود بهعنوان معیاری برای عملکرد جهت پرداخت پاداش استفاده میکنند یا خیر؟ نتایج حاکی از آن بود که پاداش نقدی مدیران با خطاهای پیشبینی مدیریت از سود، رابطۀ مثبت و معناداری دارد.
الگوهای پژوهش در این پژوهش به منظور آزمون فرضیههای پژوهش از الگوهای رگرسیونی زیر استفاده شده است: (1) (2) که در آنها، Investment: رفتار سرمایهگذاری شرکت؛ FI: رشد پیشبینی؛ FE: خطای پیشبینی؛ AI: عدم تقارن اطلاعاتی؛ MEF: پیشبینی سود توسط مدیریت وControl Variables: متغیرهای کنترلی.
نتایج آزمون فرضیهها هدف از این پژوهش بررسی تأثیر سوگیری در پیشبینی سود مدیریت بر رفتار سرمایهگذاری شرکت و عدم تقارن اطلاعاتی است که این هدف بر اساس دو فرضیۀ اصلی آزمون میشود.
The relation of related management earnings forecasts, party transactions and information asymmetry of listed companies in the Tehran Stock Exchange.
The evaluation of accuracy of earnings forecasts by management over time (based on quarterly reports) and its effect on the managers optimism, Fourteenth Iranian Accounting National Conference, Urmia University [In Persian].