چکیده:
امروزه استراتژی های تجدید ساختار شرکت بعنوان یک راه حل توسط مدیران ارشد اجرایی و جهت خروج شرکت از بحران مطرح می باشد.در این راستا ضرورت بررسی تاثیر اجرای این استراتزی ها برجسته می گردد.هدف از انجام این مطالعه بررسی تاثیر اجرای استراتژی های تجدید ساختار در مراحل مختلف چرخه عمر شرکت های بحران زده می باشد. برای این منظور جهت انتخاب شرکت های بحران زده از Z-score Toffler استفاده شد. 406 سال- شرکت بعنوان نمونه انتخاب شدند. برای تعیین مراحل چرخه عمر شرکت از مدل جریانات نقدی دیکینسون استفاده شد. برای آزمون فرضیات از مدل رگرسیون لاجیت استفاده گردید. نتایج مقاله حاکی از این است که متغیر Q توبین فقط با استراتژی تجدید ساختار دارایی رابطه معنی دار و منفی دارد، متغیر دارایی کل با استراتژ های تجدید ساختار مدیریتی و مالی رابطه مثبت و با استراتژی تجدید ساختار دارایی رابطه منفی دارد، متغیر های اهرم مالی و سهامداران نهادی تنها با استراتژی تجدید ساختار مالی رابطه معنی دار و منفی دارند. متغیر جریانات نقدی فقط با استراتژی تجدید ساختار مالی رابطه مثبت و معنا داری دارد، بین متغیر بازده دارایی شرکت و هر سه استراتژی تجدید ساختار رابطه ای پیدا نشد. شرکت های مرحله رشد کمتر از برنامه تجدید ساختار دارایی استفاده می کنند.شرکتهای مرحله تولد نسبت به شرکت های مراحل دیگر کمتر از تجدید ساختار مدیریتی استفاده میکنند. همچنین شرکتهای مرحله افول، نسبت به واحد های سایر مراحل کمتر از تجدید ساختار مالی استفاده میکنند.
Today, corporate restructuring strategies are presented as a solution by chief executives officer and in order to exit the company from the crisis. In this regard, it is necessary to examine the impact of implementing these strategies is highlighted. The purpose of this study is to investigate the effect of implementation restructuring strategies in different stages of crisis life cycle companies. For this purpose, we used Z-score Toffler to select crisis companies. 406 years - Company were selected as samples. it was used to determine the stages of the company's life cycle from Dickinson's cash flow model. The Logit regression model was used to test the hypotheses. The results of the paper suggest that Toobin's Q variable only has a significant and negative relationship with the asset restructuring strategy, the total assets variable negatively correlated with the restructuring of management and financial restructuring and with the asset restructuring strategy. Financial leverage variables and institutional shareholders only have a meaningful and negative relationship with the financial restructuring strategy. The cash flow variable only has a positive and meaningful relation with the financial restructuring strategy. There was no relation between the firm's asset return variable and all three restructuring strategies. The growth stage companies use less than the asset - restructuring plan. Birth phases are less likely to be used than restructuring management structures than in other stages. In addition, the decline stage is used as compared to other stages of financial restructuring.