چکیده:
کاهش هزینه سرمایه و تشکیل ساختار مناسب سرمایه یکی از مهمترین اقدامات شرکتها در راستای افزایش ارزش شرکت و سهامداران است. هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر هزینه سرمایه ضمنی حقوق صاحبان سهام بر بازده سرمایهگذاری شرکت با توجه به عدم تقارن اطلاعات در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار میباشد. پژوهش انجامشده ازنظر نوع هدف، جزء پژوهشهای کاربردی است و روش پژوهش از نظر ماهیت و محتوایی همبستگی میباشد. انجام پژوهش در چارچوب استدلالات قیاسی- استقرایی صورت گرفته و برای تجزیهوتحلیل فرضیهها از تحلیل پانلی کمک گرفته شده است. برای جمعآوری اطلاعات، از دادههای 136 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1390-1397 استفاده شده است. نتایج این پژوهش نشان میدهد هزینه سرمایه ضمنی حقوق صاحبان سهام بر بازده سرمایهگذاری شرکت تاثیر معکوس و معناداری دارد. همچنین عدم تقارن اطلاعات تاثیر منفی هزینه سرمایه ضمنی حقوق صاحبان سهام بر بازده سرمایهگذاری شرکت را تقویت میکند.
Reducing the cost of capital and forming an appropriate capital structure is one of the most important actions of companies in order to increase the value of the company and shareholders. The purpose of this study is to investigate the effect of implicit capital cost of equity on the return on investment of the company due to information asymmetry in companies listed on the stock exchange. In terms of the type of purpose, the research is part of applied research and the research method is correlational in terms of nature and content. The research was conducted in the framework of deductive-inductive reasoning and panel analysis was used to analyze the hypotheses. To collect information, data from 136 companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period 1390-1397 have been used. The results of this study show that the cost of implicit capital of equity has a significant inverse effect on the return on investment of the company. Information asymmetry also reinforces the negative impact of implicit capital cost of equity on the return on investment of the company.
خلاصه ماشینی:
تأثير هزينه سرمايه ضمني حقوق صاحبان سهام بر بازده سرمايه گذاري شرکت با توجه به عدم تقارن اطلاعاتي دکتر فرزين خوشکار مدرس گروه حسابداري و مديريت ، موسسه آموزش عالي ناصر خسرو، ساوه ، ايران .
هدف پژوهش حاضر بررسي تأثير هزينه سرمايه ضمني حقوق صاحبان سهام بر بازده سرمايه گذاري شرکت با توجه به عدم تقارن اطلاعات در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار ميباشد.
بر اين اساس با توجه به اهميت هم زماني اطلاعات براي سرمايه گذاران براي اتخاذ تصميم بهينه در هنگان انتخاب سهام و همچنين اطلاع از هزينه هاي شرکت در اين تحقيق به بررسي تأثير هزينه سرمايه ضمني حقوق صاحبان سهام بر بازده سرمايه گذاري شرکت با توجه به عدم تقارن اطلاعات خواهيم پرداخت .
هدف پژوهش حاضر بررسي تأثير هزينه سرمايه ضمني حقوق صاحبان سهام بر بازده سرمايه گذاري شرکت با توجه به عدم تقارن اطلاعات با استفاده از داده هاي ١٣٦ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني ١٣٩٠-١٣٩٧ بود.
همچنين نتايج نشان داد عدم تقارن اطلاعات تأثير منفي هزينه سرمايه ضمني حقوق صاحبان سهام بر بازده سرمايه گذاري شرکت را تقويت ميکند.
S. , Robert Tumarkin (2020) Funding Disclosures, Information Asymmetry, and the Cost of Capital, Department of Economics and Finance, School of Business, The Hang Seng University of Hong Kong Armstrong C.
, Isaura Tribuana Puteri, Sri Sudarsi (2019) Earning Quality, Information Asymmetry and Cost of Equity Capital in Manufacturing Companies, https://doi.
Lyle (2018) Implied Cost of Equity Capital Estimates as Predictors of Accounting Returns and Stock Returns, Journal of Financial Reporting: Spring 2017, Vol. 2, No. 1, pp.