چکیده:
هدف: این پژوهش، در حوزه راهبری شرکتی و مالی رفتاری قرار دارد. مطابق با موضوع مطرح شده این استدلال وجود دارد که سطح نظارت و رقابت، با افزایش سطح کیفیت افشا و سطح شفافیت سبب محدودیت در رفتارهای غیراخلاقی مدیران میشود. روش: مطابق این هدف، با توجه به تئوریهای متفاوت مطرح شده، شش فرضیه تدوین و دادههای مالی مرتبط با 155 شرکت بورسی برای دوره زمانی سالهای 1387 تا 1396 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. در این پژوهش، برای تجزیه و تحلیل آزمون فرضیههای پژوهش از الگوی رگرسیونی چند متغیره استفاده شده است. روش پژوهش با استفاده از روش دادههای تابلویی با رویکرد دادههای تلفیقی و استفاده از روش رگرسیون لوجستیک آزمون شد. یافتهها: یافتههای پژوهش نشان داد که کیفیت حسابرسی تأثیر منفی و معناداری بر رفتارهای غیراخلاقی مدیریت دارد و سبب محدودیت در رفتارهای فرصت طلبانه مدیریت میشود. همچنین، نتایج موید آن است که راهبری شرکتی با افزایش توان نظارتی شرکت سبب کاهش و محدودیت در رفتارهای غیراخلاقی مدیریت خواهد شد. افزون بر این، نتایج بیانگر آن است که محیط رقابتی شرکت اثر معناداری بر رفتارهای غیراخلاقی مدیریت ندارد. نتیجهگیری: مطابق با تئوری نمایندگی این استدلال وجود دارد که منافع مدیران الزاماً با منافع سایر ذینفعان هم راستا نیست و مدیران همواره در تلاش برای حداکثرسازی منافع خود هستند. از سوی دیگر، مکانیزمهای نظارتی در اختیار سایر ذینفعان برای محدود ساختن رفتارهای غیراخلاقی مدیران است. نتایج بدست آمده از این پژوهش نیز این استدلال را حمایت میکند که مکانیزمهای نظارتی سبب محدودیت در رفتارهای فرصت طلبانه مدیریت میشود چرا که این مکانیزمها شفافیت را ارتقا بخشیده و مدیران را ملزم به رعایت اخلاق در پیشبینیها و تصمیمات استراتژیک شرکت میکند. از سوی دیگر، یافتهها نشان دهنده آن است که مکانیزم رقابت در ایران اثری بر کنترل رفتارهای فرصتطلبانه مدیریت ندارد.
Objective: This research is in the field of corporate governance and behavioral finance. Conflicts of interest between directors and shareholders create agency costs for shareholders' equity that are borne by shareholders. Two sources of this conflict are managerial optimism and managerial myopia. Managerial optimism is favorable if it is about the manager's personal ability or about market conditions, but entrepreneurs and executives are often hurt by optimism bias. On the othe hand, myopic managers avoid spending on activities that benefit the company in the long run, such as research and development, because of their attitudes toward short-term profits or other factors such as short-term institutional investors. Expenditures in research and development activities are serious drivers of innovation in the company that contribute to the company's competitive advantages and sustainable economic development. Accordingly, there is an argument that in the country's economic environment, regulatory stimuli including corporate governance, audit quality and competitive environment of the company can create transparency and effective supervision to cause a fundamental limit on managers' unethical behaviors such as myopic and optimistic behaviors.Methods: for this purpose, According to different considered theories, six hypotheses are developed and data on 155 companies listed in Tehran Stock Exchange for the period between the years 2008 to 2017 are analyzed. In this study, a multivariate regression model has been used to analyze the test of research hypotheses. The research method using Panel data method with fixed effects approach and using logistic regression are tested. Results: Findings showed that audit quality has a negative and significant effect on unethical behaviors of management and causes limitations in opportunistic behaviors of management. There is an argument that audit quality has a positive and significant effect on the quality of disclosure. Therefore, the higher the audit quality, the more accurate the estimates and monitoring. Also, the results confirm that corporate governance will reduce and limit unethical management behaviors by increasing the company's supervisory capacity. Stronger corporate governance, by closely monitoring and controlling managerial behavior and decisions, is a limiting factor in managerial biased behaviors and reduces overly optimistic and myopic behaviors. Managers of competing companies compete fiercely to maintain market confidence, and these managers try to gain more market trust with accurate predictions. Despite prediction based on theoretical backgrounf, the results indicate that the company's competitive environment has no significant effect on unethical management behaviors. Conclusion: According to agency theory, there is an argument that the interests of managers are not necessarily in line with the interests of other stakeholders, and managers are always trying to maximize their interests. On the other hand, regulatory mechanisms are at the disposal of other stakeholders to limit the unethical behavior of managers. The results of this study also support the argument that regulatory mechanisms limit the opportunistic behaviors of management because these mechanisms promote transparency and require managers to observe ethics in predictions and strategic decisions. On the other hand, the findings show that the competition mechanism in Iran has no effect on controlling opportunistic management behaviors.
خلاصه ماشینی:
با توجه به موارد مطرح شده این استدلال وجود دارد که در محیط اقتصادی کشور محرکهای نظارتی شامل راهبری شرکتی، کیفیت حسابرسی و محیط رقابتی شرکت میتوانند با ایجاد شفافیت و نظارت مؤثر سبب محدودیت اساسی بر رفتارهای غیراخلاقی مدیران نظیر رفتارهای کوتهبینانه و خوشبینانه شوند.
بنابراین، با توجه به اهمیت این موضوع در محیط اقتصادی کشور، مساله اساسی این پژوهش بررسی تأثیر راهبری شرکتی، کیفیت حسابرسی و محیط رقابتی شرکت بر سطح رفتارهای کوتهبینانه و خوشبینانه مدیران در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
The influence of managers' short-sightedness on corporate efficiency with moderating role of corporate governance quality in listed companies of Tehran Stock Exchange, Journal of Accounting Knowledge, 9(1), 147-169 [In Persian].
Investigating the Effects of Mental Well-Being and Financial Transparency on the Willingness to Invest in Companies Listed on the Tehran Stock Exchange Soleil Jafari 1 Mansour Garkaz 2 Parviz Saeedi 3 Alireza Matoufi#$$004 > Abst > Objective: The mental well-being of investors is one of the most important issues in today's economy, because this well-being has an impact on decisions and behaviors and can be considered as an influential factor.
The purpose of this study is to identify the factors affecting mental well-being and financial transparency in the supply and willingness of investors to invest in companies listed on the Tehran Stock Excha > Method: This research is of descriptive-exploratory and applied type and is of mixed type, therefore it is divided into two parts: quantitative and qualitative.