چکیده:
اطلاعات در بازار سرمایه، اساس و بنیان بازار شناخته میشود، به گونهای که تصمیمگیری در بازار سرمایه، بر اساس اطلاعاتی است که در دسترس سرمایه گذاران قرار میگیرد. در این پژوهش، مفهوم اطلاعات نهانی، مصادیق سوءاستفاده از آن و نقش نهاد ناظر در این زمینه را از منظر قوانین بازار اوراق بهادار ایران و اتحادیه اروپا به صورت تطبیقی مورد بررسی قرار میدهیم تا از این رهگذر، خلاءهای موجود در نظام حقوقی ایران شناسایی و برای حل مشکلات موجود در این زمینه، چاره اندیشی گردد.
خلاصه ماشینی:
اصطلاحا به اين اطلاعات مهم ، «اطلاعات نهاني» گفته مي شود؛ به عبارت ديگر، «اطلاعات نهاني هرگونه اطلاعات افشاء نشده براي عموم است که به طور مستقيم يا غير مستقيم ، به اوراق بهادار، معاملات يا ناشر آن مربوط مي شود و در صورت انتشار بر قيمت يا تصميم سرمايه گذاران براي معامله اوراق بهادار مربوطه تاثير مي گذارد»٢به نظر مي رسد نويسندگان اين قانون ، چنين تعريفي را از بند ١ ماده ٧ دستورالعمل سوء استفاده از بازار اتحاديه اروپا در مورد معاملات با استفاده از اطلاعات نهاني اقتباس کرده باشند؛ چرا که در تعريف اين ماده از اطلاعات نهاني نيز، عناصر مشابهي براي شناسايي اطلاعات نهاني بر شمرده شده است .
قانون گذار ايران ، با توجه به ابهامات موجود در اين زمينه و ضرورت تعريف دقيق اطلاعات نهاني در قانون جديد ، در بند ٣٢ ماده ١ قانون بازار مصوب ١٣٨٤، اطلاعات نهاني را اين گونه تعريف نموده است :«اطلاعات نهاني هرگونه اطلاعات افشا نشده اي براي عموم است که به طور مستقيم يا غير مستقيم به اوراق بهادار، معاملات يا ناشر آن مربوط مي شود و در صورت انتشار بر قيمت و يا تصميم سرمايه گذاران براي معامله اوراق بهادار اثر مي گذارد».