چکیده:
پژوهش حاضر به بررسی تاثیر درماندگی مالی بر نوسان پذیری سود در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. برای سنجش درماندگی مالی از دو معیار مدل درماندگی مالی آلتمن تعدیل شده و ماده 141 قانون تجارت استفاده شده است. نوسانات سود برابر با انحراف معیار 4 سال سود خالص میباشد. روش پژوهش از لحاظ ماهیت، جزء تحقیقات کاربردی بوده و از بعد روش شناسی، همبستگی از نوع علّی (پس رویدادی) میباشد. جامعه آماری پژوهش، کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده و با استفاده از روش نمونهگیری حذف سیستماتیک، 114 شرکت به عنوان نمونه پژوهش انتخاب و در دورهی زمانی 8 ساله بین سالهای 1392 تا 1398 مورد بررسی قرار گرفتند. روش مورد استفاده جهت جمع آوری اطلاعات، کتابخانهای بوده و دادههای مربوط برای اندازهگیری متغیرها از سایت کدال و صورتهای مالی حسابرسی شدهی شرکتها جمع آوری شده و سپس برای آزمون فرضیههای پژوهش از نرم افزار استاتا و از تجزیه و تحلیل رگرسیون استفاده شده است. نتایج نشان داد که درماندگی مالی بر اساس مدل تعدیل شده آلتمن بر نوسانات سود تاثیر منفی (معکوس) دارد. همچنین در ماندگی مالی براساس ماده 141 قانون تجارت بر نوسان پذیری سود تاثیر معنی داری ندارد.
The present study investigates the effect of financial distress on earnings volatility in companies listed on the Tehran Stock Exchange. To measure financial distress, two criteria of Altman's financial distress model have been modified and Article 141 of the Commercial Code has been used. Profit fluctuations are equal to the standard deviation of 4 years of net profit. The research method is applied research in terms of nature and methodologically, it is a causal (post-event) correlation. The statistical population of the study is all companies listed on the Tehran Stock Exchange and using the systematic removal sampling method, 114 companies were selected as the research sample and were examined in an 8-year period between 2015 and 2020. The method used to collect information is library and the relevant data for measuring variables were collected from Codal site and audited financial statements of companies and then to test the research hypotheses, Stata software and regression analysis were used. The results showed that financial distress based on Altman's modified model has a negative (inverse) effect on earnings fluctuations. Also, according to Article 141 of the Commercial Code, financial stability has no significant effect on profit volatility.
خلاصه ماشینی:
com چکيده پژوهش حاضر به بررسي تاثير درماندگي مالي بر نوسان پذيري سود در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ميپردازد.
نتايج نشان داد که درماندگي مالي بر اساس مدل تعديل شده آلتمن بر نوسانات سود تاثير منفي (معکوس ) دارد.
فرضيه فرعي ١-١: درماندگي مالي بر اساس مدل تعديل شده آلتمن (٢٠٠٦) بر نوسان پذيري سود تاثير دارد.
تعريف عملياتي متغيرها متغيرهاي اين پژوهش شامل متغير وابسته (نوسان پذيري سود)، متغير مستقل (درماندگي مالي) و متغيرهاي کنترلي (اندازه شرکت ، چرخه عملياتي، گردش دارايي هاي، سوداوري شرکت ، بازده سهام ، اهرم مالي، مالکيت نهادي، زيان ده بودن ) مي باشد.
24 آزمون فرضيه هاي پژوهش فرضيه فرعي ١-١ بيان ميدارد: درماندگي مالي بر اساس مدل تعديل شده آلتمن بر نوسان پذيري سود تاثير دارد.
فرضيه صفر: درماندگي مالي بر اساس مدل تعديل شده آلتمن بر نوسان پذيري سود تاثير ندارد.
فرضيه مقابل : درماندگي مالي بر اساس مدل تعديل شده آلتمن بر نوسان پذيري سود تاثير دارد.
جدول (٧): نتيجه آزمون فرضيه ١-١ متغير وابسته : نوسان پذيري سود متغيرها ضرايب خطاي استاندارد آماره z سطح معناداري درماندگي مالي آلتمن ٨.
نتايج حاصل از پژوهش حاضر طي سال هاي ١٣٩٢ تا ١٣٩٨ در ١١٤ شرکت بورسي نشان داد بين درماندگي مالي بر اساس مدل تعديل شده آلتمن و نوسانات سود ارتباط معکوس وجود دارد.
. Predicting bankrupty for firms in financial distress, Journal of business Finance & accounting, 17(1)spring 1990,161- 171.
Financial distress and bankruptcy prediction: An appropriate model for listed firms in Vietnam, Economic Systems, 42(4), pp.