چکیده:
Over the past few years, Bitcoin's price has fluctuated significantly, making it a hot topic in finance research. Numerous studies have been conducted to determine whether Bitcoin is a reliable currency. This study aims to investigate how the Dollar Index and Gold Return Rate affect Bitcoin's price, using a non-linear approach with the NARDL method. The findings show that the Gold Return Rate (G) and Dollar Index Return Rate significantly negatively impact Bitcoin's return. Additionally, based on non-linear and asymmetric tests, the assumption of symmetry in the results for all variables, except nominal interest rate and commodity index return, is rejected. This indicates that the impact of the Gold Return Rate, nominal interest rate, fluctuations in the US stock market, and oil price return is asymmetric. These results confirm the non-linear nature of these relationships. They also demonstrate that Bitcoin's return has been able to protect itself to a certain degree against the US dollar or some other investments.
بررسی عوامل موثر بر قیمت بیتکوین طی سالهای اخیر با نوسانات گسترده در قیمت بیتکوین به یک
بخش جذاب در سمت مطالعات مالی تبدیل شده است. بیشتر این مطالعات به دنبال این موضوع هستند که ایا
بیتکوین یک ارز اعتباری است یا خیر. با توجه به این موضوع, هدف این پژوهش بررسی تاثیر شاخص دلار و
نرخ بازدهی طلا بر قیمت بیتکوین با رویکردی غیرخطی با استفاده از روش .389101 بود. یافتههای این
مطالعه نشان داد که بازدهی طلا (7)) و بازده شاخص دلار دارای اثر منفی و معنیداری بر بازدهی بیتکوین
بودهاند. همچنین براساس ازمونهای غیرخطی بودن و نامتقارن بودن ضرایب نیز با توجه به مقدار احتمال اماره
محاسباتی» فرضیه صفر مبنی بر تقارن نتایج برای کلیه متغیرها بجز نرخ بهره اسمی و بازده شاخص
کامودیتیها رد شده است؛ به عبارتی دیگر تاثیر متغیرهای بازدهی طلا نرخ بهره اسمی؛ نوسانات بازده بازار
سهام امریکا و بازده قیمت نفت نامتقارن بوده است. این نتایج برای غیر خطی بودن نیز تايید شده است. این
یافتهها نشان داده است که بازدهی بیتکوین تا حد زیادی توانسته است که در برابر دلار امریکا یا برخی
سرمایهگذاریهای دیگر از خود محافظت کند.