چکیده:
در این تحقیق رابطه بین نسبتهای مالی و بازده سهام در 45 شرکت بازار بورس تهران(از 61 صنعت مختلف)برای سالهای 7731 تا 2831 مورد بررسی قرار گرفته است.نسبتهای مورد بررسی از سه گروه نسبتهای بدهی،سودآوری و بازار بودند.برای آزمون فرضیات در ارتباط با وجود رابطه خطی از آزمون همبستگی استفاده شده است.برای آزمون این موضوع که آیا سرمایهگذاران به زمان انتشار صورتهای مالی(حد اکثر تا پایان تیرماه)توجه میکنند تا برمبنای آن معامله کنند،بازده تجمعی سهام برای یک دوره 21 ماهه به دو روش محاسبه گردید.یکی بازده برای 21 ماهه سال مالی t (RETA) و دیگری بازده برای یک دوره 21 ماهه از اول مرداد سال t تا آخر تیر سال .(RETB)t+1 نتایج تحلیل دادههای مقطعی و ترکیبی برای کل شرکتها نشانگر آن بود که نسبتهای سودآوری و بازار رابطه معنیدار با بازده سهام دارند.نسبتهای سودآوری و به ویژه نسبت بازده دارائیها (ROA) بهترین متغیرها برای وجود رابطه خطی با بازده سهام بودند.یافتههای آزمون فرضیات در سطح صنعت نشان داد که بین نسبتهای مالی و بازده سهام در اغلب صنایع (36 درصد صنایع)رابطه معنیدار وجود ندارد.
خلاصه ماشینی:
"در این تحقیق رابطه بین نسبتهای مالی و بازده سهام در 45 شرکت بازار بورس تهران(از 61
آزمون فرضیات در سطح صنعت نشان داد که بین نسبتهای مالی و بازده سهام در اغلب صنایع
در این تحقیق با الهام از نتایج تحقیقات مشابه رابطه خطی بین اطلاعات حسابداری و بازده
میکنند که بین نسبتهای مالی و بازده رابطه خطی معنیداری وجود دارد.
فرضیه چهارم:بین نسبت NPS و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
فرضیه پنجم:بین نسبت ROA و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
فرضیه ششم:بین نسبت ROE و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
فرضیه دهم:بین ارزش بازار شرکت و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
نظر گرفته شده است بنابراین برای هرکدام دو فرضیه فرعی زیر ارائه و آزمون شده است: فرضیه هفتم الف(7-1):بین نسبت DPS/PA و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
فرضیه هفتم ب(7-2):بین نسبت DPS/PB و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
فرضیه هفتم ب(7-2):بین نسبت DPS/PB و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
فرضیه هشتم الف(8-1):بین نسبت EPS/PA و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
فرضیه هشتم ب(8-2):بین نسبت EPS/PB و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
فرضیه هشتم ب(8-2):بین نسبت EPS/PB و بازده سهام رابطه معنیداری وجود دارد.
فرضیههای تحقیق که به وجود همبستگی بین نسبتهای مالی و بازده سهام اشاره دارد با
مشاهدات 6 ساله تحقیق فرضیه وجود رابطه خطی بین نسبتهای مالی و بازده سهام تأیید شده است.
وجود رابطه منفی خطی بین نسبت B/M و بازده برای دادههای ترکیبی کل دوره تأیید شد.
درصد صنایع)رابطه خطی معنیدار بین نسبتهای مالی و بازده وجود ندارد."