چکیده:
این تحقیق ارزشگذاری سهام در بورس اوراق بهادار را با در نظر گرفتن موضوع ناهمگنی رفتار و عقلانیت محدود سرمایهگذاران مورد بررسی قرار میدهد. در این تحقیق، رفتار سرمایهگذاران تحت دو استراتژی تحلیل بنیادین و پیروی از روند بررسی میشود. نتایج این تحقیق، که با استفاده از دادههای ماهانه جمعآوری شده، حاکی است که سرمایهگذاران بین این دو استراتژی در حرکت هستند و در بعضی از مقاطع زمانی سرمایهگذاران پیرو روند، تحلیلگران بنیادین را وادار میکنند که انتظارات و باورهای خود را در نظر بگیرند و همراه با آنها استراتژی پیروی از روند را انتخاب کنند. این تغییر استراتژی به دلیل بازدهی بیشتر استراتژی پیروی از روند نسبت به تحلیل بنیادین در گذشته نزدیک به حال است.
خلاصه ماشینی:
"در داخل کشور موضوع ناهمگنی رفتار به طور مستقیم بررسی نشده و بیشتر تورشهای رفتاری در حوزه مالی رفتاری مورد توجه قرار گرفته است که در تبیین رفتار بازار میتواند کمک کند؛ به عنوان مثال طالبی (1386) در پایاننامه کارشناسی ارشد خود براساس الگوی تالر و دیبونت عوامل مؤثر بر بیش واکنشی سهامداران عادی را در بورس اوراق بهادار تهران بررسی نموده است.
یادداشتها - Modern Finance 2- Behavioural Finance 3- Heterogeneous Beliefs 4- Fundamentalists Agents 5- Noise Trader 6- Trend Following 7- Hommes 8- Homogenous 9- Representative Theory 10- Evolutionary Selection Mechanism 11- Rationality 12- Sargent 13- Muth 14- Lucas 15- Excess Volatility 16- Volatility Clustering 17-Irrational or Bounded Rationality 18- Abel 19- Miller 20- Williams 21- Harrison and Kreps 22- Varian 23- Harris and Raviv 24- Detemple and Murthy 25- Zapatero 26- Basak 27- Kyle and Lin 28- Scheinkman and Xiong 29- Dumas and Kurshev and Uppal 30- Berrada 31- Buraschi and Jiltsov 32- David 33- Gallmeyer and Hollifield 34- Li 35- Geometric Brownian Motion 36- Lucas 37- Mehra and Prescott 38- State- Price 39- Heaton and Lucas 40- Fama and French 41- Ofek and Richardson 42- Maximum Likelihood (Marquardt) 43- Logit Regression 44- Market Sentiment Average 45- Akaike Information Criterion 46- Schwarz Bayesian Criterion 47- Hannan- Quinn Criterion 48- Ljung and Box منابع و مأخذ - ابریشمی، حمید.
Behavioral heterogeneity in stock prices, Journal of Economic Dynamics and Control, Vol. 31, pp.
(2007), Essays on asset pricing with heterogeneous beliefs and bounded rational investor, PhD Dissertation, McGill University, Montreal."