چکیده:
هدف این پژوهش بررسی ساختار مالکیت شرکت بر شیوه مدیریت سود است. چون در مطالعات قبل تأثیر عوامل حاکمیت شرکتی نادیده گرفته شده، در این پژوهش ساختار مالکیت به چهار طبقه مالکیت نهادی، شرکتی، مدیریتی و خارجی طبقهبندی شده است. در نمونه پژوهش اطلاعات مربوط به مالکیت سرمایهگذاران خارجی یافت نشد، بنابراین این نوع مالکیت بررسی نشد. برای هر کدام از طبقات دیگر مالکیت یک فرضیه تدوین و تأثیر آن بر مدیریت سود آزمون گردید. از مدل رگرسیون خطی چندگانه برای آزمون فرضیات استفاده شد. جامعه آماری تحقیق شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1383-1387 است. نمونه آماری پژوهش شامل 95 شرکت است. آزمون همبستگی و آزمون رگرسیون مقطعی چندگانه برای بررسی فرضیات استفاده شده است. نتایج تحقیق بیانگر این است که رابطه منفی معناداری بین مالکیت نهادی و مالکیت مدیریتی با مدیریت سود وجود دارد، اما بین مالکیت شرکتی و مدیریت سود رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
"چونگ،الدر و کیم7[12]در سال 2009 به بررسی"حاکمیت شرکتی و نقدینگی"پرداختند و به این(1) wohceD (2) ynhsiV,refielhS (3) ihckarraM (4) ayrahcattahB (5) inaisaylE (6) gnehZ,gnuhC (7) miK,redlE,gnuhC نتیجه رسیدند که حاکمیت خوب،شفافیت مالی وعملیاتی،باعث افزایش نقدینگی بازار سهام میشودو بنابراین،عدم تقارن اطلاعاتی بین سرمایهگذارانداخلی و خارجی را کاهش میدهد.
(1) miK,htriF,gnuhC (2) votraB,malsaB (3) soluopopaK (4) ztipS,relleuM (5) egroegeD (6) namneP (7) nwoK,gnaJ (8) lapogjaR (9) gnoW,naF مهدی مرادزاده و همکاران در تحقیق خود رابطهبین مالکیت نهادی و مدیریت سود را بررسی کردهاند.
با توجه به احتمالآماره t ،متغیر میانگین درصد مالکیت شرکتی سهامعادی (PROC) در سطح اطمینان 95 درصد رابطهمعنادار و مثبت با متغیر وابسته اقلام تعهدی غیرعادی دارد که نشاندهنده وجود رابطه مستقیم بینمالکیت شرکتی و مدیریت سود است که با یافتههایدیچو،بالسام،ماراکچی و نوروش[22،9،8،15]مطابقت دارد؛یعنی سرمایهگذاران شرکتی مدیریتاقلام تعهدی غیر عادی شرکت را افزایش میدهند.
با توجه به نتایج مذکور فرضیه سوم را کهحاکی از رابطه منفی معنیداری بین مالکیت مدیریتیو مدیریت سود در سطح اطمینان 95 درصد است،نمیتوان رد کرد،که این نتیجه در عین مطابقت بایافتههای شلیفر،دیچو و میولر[26،23،15]با نتیجهتحقیق مارکچی[22]مخالف است.
بهطور کلی شواهد تحقیق،حاکی از آن استکه بین ساختار مالکیت و مدیریت سود رابطه معناداری وجود دارد،اما این رابطه معنادار برای هریک از انواع مالکیتها بدین شرح است که:درخصوص مالکیت نهادی،همان طوری که در آزمونفرضیه اول آمده است،بین مالکیت نهادی سهام ومدیریت سود در سطح اطمینان 95 درصد رابطهایمعنادار و منفی وجود دارد؛یعنی سرمایهگذاراننهادی نقش نظارتی فعالی بر تصمیمات شرکت درخصوص مدیریت سود اعمال میکنند به عبارتی،باافزایش درصد مالکیت نهادی سهام،انعطاف پذیریشرکت جهت مدیریت اقلام تعهدی کاهش مییابدکه این امر باعث میشود محتوای اطلاعاتی سودافزایش پیدا کند."